동부증권에서 10일 CJ E&M(130960)에 대해 "과도한 우려, 달라진 건 없다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.
동부증권 박상하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 56.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
동부증권에서 CJ E&M(130960)에 대해 "방송부문 성장으로 비용이슈 상쇄, 글로벌 사업 확대의 명확한 방향성, 드라마 사업가치 재평가에 대한 기존 View는 모두 변함없다. 당장 펀더멘털 이슈와는 무관한 과도한 주가조정이다. 매수기회이다"라고 분석했다.
또한 동부증권에서 "여전히 투자포인트는 방송부문에 있다. 2H16에도 방송부문이 주도할 실적개선은 유효하다. Top-line 성장은 변함없고, 오히려 판권 가속상각에 따른 비용 증가 부담은 점차 희석될 것이다. 이제 tvN 등 경쟁력 있는 네트워크 사업자 지위를 넘어서 드라마사업본부 분할 이후 스튜디오 사업, 제작역량 강화 움직임에 주목할 시점"라고 밝혔다.
한편 "드라마 사업이 견인할 방송부문 실적개선뿐 아니라, 지상파, 한중 공동합작 등 제작역량을 본격 확대해 나갈 것이다. 드라마 사업가치에 대한 재평가가 필요한 주된 이유"라고 전망했다.
◆ Report statistics
동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년9월 120,000원까지 높아졌다가 2016년4월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 100,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
시장수익률(유지)
목표주가
99,000
120,000
79,000
*최근 분기기준
오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 79,000원을 제시한 바 있다.
<동부증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20160810
매수(유지)
100,000
20160711
매수(유지)
100,000
20160511
매수(유지)
100,000
20160401
매수(유지)
90,000
20160205
매수(유지)
120,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20160810
동부증권
매수(유지)
100,000
20160810
키움증권
매수(유지)
90,000
20160810
신한금융투자
매수(유지)
80,000
20160810
하나금융투자
매수
110,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
