[@테마]한화_업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 10일 오전 10시55분 현재 전일대비 4.57% 오른 35,500원을 기록하고 있는 한화는 지난 1개월간 2.08% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가상승률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한화의 위험을 고려한 수익률은 1.1을 기록했는데, 변동성은 높지 않았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 6.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
OCI	2.7%	-7.8%	-2.8
코오롱인더	2.4%	6.0%	2.4
KCC	1.8%	12.1%	6.6
한화	1.8%	2.1%	1.1
한화케미칼	1.7%	10.4%	6.1
화학	0.8%	-1.4%	-1.7
코스피	0.4%	2.6%	6.5

관련종목들 혼조세, 화학업종 +1.16%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 1.16% 상승중이다.

한화케미칼	26,550원 ▲400(+1.53%)	코오롱인더	85,100원 ▼1400(-1.62%)
KCC	423,000원 ▼4000(-0.94%)	OCI	91,900원 ▼1700(-1.82%)

증권사 목표주가 45,300원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화의 평균 목표주가는 45,300원이다. 현재 주가는 35,500원으로 9,800원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 미래에셋대우의 정대로, 서윤석 에널리스트가 " 할인율, 우선배당률, 보통주 상승여력 감안 시 우선주 발행조건은 매력적, 신규 우선주 공모가(9월 21일 확정)는 보통주 대비 약 49%(우선주 괴리율 40% 적용+할인율 15% 추가 적용 감안 시) 할인된 가격(‘15년 이후 동사 보통주-우선주 할인율 평균 41%). 또한 상법 개정에 따른 신형 우선주로 기존 구형 한화 우선주(000885)와 달리 누적적이며, 높은 우선 배당률을 보장하고 있어 보다 매력적…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 45,000원을 제시했고, KB투자증권의 강선아 에널리스트가 " 구주주청약 가능한 영구채 성격의 우선주 투자매력 유효, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 45,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.04%로 업종평균 하회. PER은 6.14로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.18로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	한화	코오롱인더	한화케미칼	OCI	KCC
ROE	3.0	7.6	6.2	12.7	3.0
PER	6.1	13.9	13.4	5.2	24.9
PBR	0.2	1.1	0.8	0.7	0.8
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 외국인이 27,626주를 사들인 반면 기관은 124,261주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 189,736주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 622,598주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 812,334주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준 최근 한달간 한화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.32%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.06%, 외국인 28.64% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 50.29%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 28.64%를 보였으며 기관은 21.06%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 49.82%로 가장 높았고, 외국인이 25.46%로 그 뒤를 이었다. 기관은 24.7%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루는 약세국면에서 단기적으로 반등이 나오고 있다.

주요 매물구간인 38,950원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 38,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 38,950원대는 전체 거래의 21.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 39,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 38,950원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 38,950원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

8월9일 :(주)한화 주식선물시장조치안내((주)한화 권리락(유상증자)에 따른 주식선물 시장조치 안내)
8월9일 :(주)한화 유상증자 신주발행가액(안내공시)
8월9일 :(주)한화 권리락 기준가격 안내
8월8일 :(주)한화 (정정)유상증자결정


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