[@기업분석리포트]파트론, "노트 7과 홍채 인…" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2016-08-03 09:05 업데이트 : 2016-08-03 09:05

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

미래에셋대우에서 3일 파트론(091700)에 대해 "노트 7과 홍채 인식에 거는 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 14,300원으로 내놓았다.

미래에셋대우 박원재, 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 14,300원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 파트론(091700)에 대해 "스마트폰 성장 둔화는 부품 업체에겐 매우 부정적이다. 그러나 선두 부품 업체에게는 상대적으로 기회가 될 수 있다. 규모의 경제 효과가 크기 때문이다. 후발 부품 업체가 먼저 어려워질 가능성이 크다. 카메라 모듈 사업을 보면, 전면은 고사양화되고 있고, 후면은 듀얼 카메라 채택 가능성이 커지고 있다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "동사의 2Q16 매출액은 1,964억원(+6.3% YoY, -20.8% QoQ), 영업이익은 107억원(+71.9% YoY, -48.3% QoQ)을 기록하였다. 시장 기대 매출액 2,118억원 및 영업이익155억원과 비교하면 더욱 부진한 실적. 최대 고객사의 스마트폰 판매 수량이 기대에 미치지 못하였기 때문. 2Q16 영업이익률은 5.4%로 전분기 대비 2.9%p 하락하였다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 3Q16 매출액은 2,387억원(+8.3% YoY, +21.6% QoQ), 영업이익 195억원(-1.4% YoY, +82.6% QoQ)로 추정된다. 최대 고객사의 고가 신제품 출시의 영향으로 안정적인 실적이 예상된다. 신제품의 홍채인식 카메라 모듈 채택도 긍정적이다. 카메라 모듈 업체들의 새로운 먹거리이기 때문이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년8월 10,800원이 저점으로 제시된 이후 2016년4월 15,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 14,300원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	14,160	16,000	13,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 14,300원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 16,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 13,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160803	매수(유지)	14,300
20160504	매수(유지)	14,300
20160418	매수(유지)	15,000
20151127	매수(유지)	13,000
20151106	매수(유지)	13,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160803	미래에셋대우	매수(유지)	14,300
20160714	하이투자증권	매수(유지)	13,000
20160713	LIG투자증권	매수(신규)	14,000
20160713	유진투자증권	매수(신규)	13,000