[@기업분석리포트]LG유플러스, "2분기 예상을 충족…" 매수-HMC투자증권

발행일 : 2016-08-02 10:10 업데이트 : 2016-08-02 10:10

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HMC투자증권에서 2일 LG유플러스(032640)에 대해 "2분기 예상을 충족하는 양호한 실적 시현"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 14,000원을 내놓았다.

HMC투자증권 황성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

HMC투자증권에서 LG유플러스(032640)에 대해 "유무선 수익의 고른 성장세와 더불어 시장 안정화에 따른 영향으로 비용 지출 역시 효율적으로 집행된 것이 양호한 2분기 실적의 주된 원인"라고 분석했다.

또한 HMC투자증권에서 "데이터 중심 요금제 확대 및 선택약정할인 가입자 비중 증가에도 불구하고, 구매지원 프로그램 등에 따른 가입자 믹스 개선으로 2분기 무선 ARPU는 0.5%(QoQ) 상승하는 모습. 향후 ARPU 상승의 key로 작용할 인당 데이터 사용량은 2분기 현재 5.4GB 수준. 동영상 컨텐츠에 대한 수요 증가세를 감안할 때 연말까지 6.0GB 수준으로까지 확대될 전망"라고 밝혔다.

한편 "견조한 가입자 증가세, 유선 부문의 매출 호조와 더불어 비용 안정화를 통한 수익성 개선 기조는 이어질 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

HMC투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 16,000원까지 높아졌다가 2016년2월 12,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 14,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	시장수익률(유지)
목표주가	13,962	16,000	12,000

*최근 분기기준

오늘 HMC투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 14,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 16,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

<HMC투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160802	매수	14,000
20160428	매수	14,000
20160202	매수	12,000
20151029	매수	14,500
20150731	매수	16,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160802	HMC투자증권	매수	14,000
20160802	KTB투자증권	매수	14,000
20160802	하나금융투자	매수	14,000
20160802	대신증권	시장수익률(유지)	12,000