[@기업분석리포트]현대차, "2Q 실적 양호, …" 매수(유지)-흥국증권

발행일 : 2016-07-27 15:15 업데이트 : 2016-07-27 15:15

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흥국증권에서 27일 현대차(005380)에 대해 "2Q 실적 양호, 이제 신흥국이 나설 차례"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

흥국증권 이승재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 흥국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 내놓은 의견에 따르면 현대차의 3분기 예상실적은 매출액 23조4896억원으로 전년동기와 비교해서 0.26%로 큰 변화가 없고, 영업이익은 1조5174억원으로 전년동기 수준, 그리고 당기순이익은 1조5695억원으로 30.14%정도의 증가가 예상되고 있다. 또한 이를 직전분기에 맞추어본다면 매출액은 -4.81%감소, 영업이익 -13.87%감소, 그리고 당기순이익은 -11.02%가 감소할 것으로 예측된다.

씽크풀 리서치센터가 집계한 마켓 컨센서스에 따르면 이번분기 예상실적 범위는 매출액 22조0310억원 ~ 24조2460억원, 영업이익 1조3930억원 ~ 1조5860억원, 당기순이익 1조3990억원 ~ 1조5695억원으로 각각 집계되었는데, 흥국증권의 추정치는 특히 컨센서스(평균)대비 당기순이익을 3.1% 높게 예상하고 있어서 향후 수익성을 시장의견보다 소폭이나마 높게 기대하는 것으로 평가된다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년9월 215,000원까지 높아졌다가 2016년6월 180,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 180,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	HOLD
목표주가	182,885	200,000	160,000

*최근 분기기준

오늘 흥국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

<흥국증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160727	매수(유지)	180,000
20160707	매수(유지)	180,000
20160602	매수	180,000
20150915	BUY(신규)	215,000
20150914	매수(신규)	215,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160727	흥국증권	매수(유지)	180,000
20160727	신한금융투자	매수(유지)	180,000
20160727	이베스트투자증권	매수(유지)	180,000
20160727	IBK투자증권	매수(유지)	200,000