[@테마]팜스코_업종평균에 비해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균에 비해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 8일 오후 2시10분 현재 전일대비 1.88% 오른 13,550원을 기록하고 있는 팜스코는 1개월전 대비 비슷한 주가수준을 보이고 있다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 팜스코의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 적정한 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 팜스코의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 음식료품업종의 위험대비수익률 -5.7보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 팜스코가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
샘표식품	4.1%	32.1%	7.8
크라운제과	2.0%	-10.9%	-5.4
팜스코	1.6%	0.0%	0.1
대한제분	1.5%	-3.3%	-2.1
남양유업	1.0%	-3.3%	-3.3
코스피	1.0%	-3.0%	-3.0
음식료품	0.9%	-5.2%	-5.7

증권사 목표주가 18,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 팜스코의 평균 목표주가는 18,000원이다. 현재 주가는 13,550원으로 4,450원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 현대증권의 박애란, 이창민 에널리스트가 " 2016년 실적 향상과 장기 성장성 유효, 2016년 실적 향상, 계절적 성수기 진입, 지육가격 상승, GGP 400두 투자(기존 200두)에 따른 장기 성장성 확보 등이 긍정적이다. 또한 변동 가능성은 있으나 지난해보다 외화관련손익이 개선될 전망이며 지난해에 발생했던 공정위과징금 38억원, 사료 거래처 관련 대손충당금 18억원 등도 제거되어 실적 향상에 기여할 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 18,000원을 제시했다.

5월17일에 팜스코 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	2,201.6억	81.2억	87.2억
직전분기 대비	2.8% 감소	688.3% 증가	266.6% 증가
전년동기 대비	10.1% 증가	28.5% 증가	97.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.1%로 업종평균 수준.PER은 45.18로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.75임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 팜스코는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	팜스코	남양유업	크라운제과	샘표식품	대한제분
ROE	3.9	3.1	13.8	8.7	5.2
PER	45.2	18.8	13.5	20.6	8.7
PBR	1.8	0.6	1.9	1.8	0.5
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 7월4일부터 전일까지 외국인이 4거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 111,834주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 13,116주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 124,950주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준 최근 한달간 팜스코의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.33%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.51%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.61%, 외국인 16.26% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 49.12%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.61%를 보였으며 외국인은 16.26%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 56.99%로 가장 높았고, 기관이 29.87%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 13.13%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 하락국면에 있으나 단기적으로는 추세전환 시도가 나오고 있다.

현재주가 근처인 13,400원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 13,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 13,400원대는 전체 거래의 24.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 12,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 13,400원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 13,400원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

6월23일 :(주)팜스코 회사합병 결정(종속회사의 주요경영사항)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com