[@기업분석리포트]LG디스플레이, "하반기부터 180도…" 매수(유지)-하이투자증권

발행일 : 2016-07-08 13:58 업데이트 : 2016-07-08 13:58

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하이투자증권에서 8일 LG디스플레이(034220)에 대해 "하반기부터 180도 달라진다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 35,000원으로 내놓았다.

하이투자증권 정원석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 35,000원은 직전에 발표된 목표가 31,000원 대비 12.9% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "동사의 3Q16 실적은 매출액 6.1조원 (YoY: -14%, QoQ: +4%), 영업이익 4,190억원 (YoY: +26%, QoQ: +781%)을 기록할 것으로 추정된다. 특히 계절적 최대 성수기인 4Q16 실적까지 고려한 하반기 전체 영업이익은 약 0.9조원에 달하며 상반기의 900억원 대비 큰 폭의 증가세가 예상된다"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "OLED TV 패널 관련 신제품 개발이나 공정 변경에 따른 일시적인 수율 하락이 발생할 수 있다는 점은 변수로 작용할 수 있지만 최근 점진적인 수율 상승으로 2분기 OLED TV 패널 관련 손실 폭이 약 -600~-700억원 수준까지 꾸준히 축소되는 흐름을 보이고 있는 것으로 추정되어 중대형 LCD 업황 개선에 따른 TV 패널 가격 상승세가 충분히 상쇄 가능할 것"라고 밝혔다.

한편 "이제부터는 LCD TV 패널 가격 상승세와 함께 하반기 실적 개선 모멘텀이 주가 상승의 견인차 역할을 할 것으로 판단되어 동사에 대한 긍정적인 시각을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2016년1월 27,000원을 저점으로 기록된 이후 최근에 35,000원까지 다시 상향조정되고 있다.

해당기간 동안 매출 규모가 뚜렷하게 감소하였는데도 동사에 대한 투자의견이 시장수익률을 뚜렷하게 초과하고 있어 시황 또는 기업의 성장성 축소와는 다소 동떨어진 주가의 흐름이 동종목의 투자의견 상향의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	시장수익률(유지)
목표주가	31,043	37,000	24,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 35,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 37,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160708	매수(유지)	35,000
20160620	매수(유지)	31,000
20160428	매수(유지)	31,000
20160418	매수(유지)	31,000
20160406	매수(유지)	31,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160708	하이투자증권	매수(유지)	35,000
20160708	신한금융투자	매수(유지)	37,000
20160706	현대증권	매수(유지)	31,000
20160705	유진투자증권	HOLD(유지)	30,000