[@기업분석리포트]두산, "자체사업 견조. 계…" 매수(유지)-대신증권

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대신증권에서 8일 두산(000150)에 대해 "자체사업 견조. 계열사 구조조정 효과로 연결실적 증가 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다. 대신증권 김한이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 59.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 대신증권에서 두산(000150)에 대해 "동사의 2분기 연결 영업이익은 3,116억원(+20.3% QoQ)으로 추정된다. 전자와 산업차량이 견조한 자체사업 실적을 견인하고 두산인프라코어 구조조정 효과로 두산중공업 연결 영업이익이 증가한 영향"라고 분석했다. 또한 대신증권에서 "2분기에는 전자, 산업차량의 호조와 연료전지의 실적 개선이 면세점 부문 손실을 상쇄할 전망. 2분기 영업이익은 210억원(+15.6% QoQ)으로 추정된다. 1분기 실적발표 이후 전망된 바와 같이, 고객사의 제품매출 호조로 2분기가 계절적 성수기가 아님에도 불구하고 최대 실적을 기록할 전망"라고 밝혔다. 한편 "연말로 가면서 배당매력이 부각될 전망이다. 전년도 DPS 3,500원 기준 배당수익률은 3.7%로 DIP홀딩스 보유현금(두산메카텍 인수를 감안하더라도 4천억원 내외), 두산타워 배당금 등을 감안하면 배당재원은 충분하다. 연초 공시한 자사주 소각 계획도 유효하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 160,000원까지 높아졌다가 2016년4월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 150,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	136,625	150,000	130,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20160708 매수(유지) 150,000 20160420 매수(유지) 150,000 20160303 매수 160,000 20160205 매수 160,000 20160107 매수 160,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20160708 대신증권 매수(유지) 150,000 20160616 IBK투자증권 매수 (유지) 130,000 20160531 NH투자증권 매수(유지) 148,000 20160524 이베스트투자증권 매수(신규) 130,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com