[@기업분석리포트]아이에스동서, "현재는 매우 편안한…" STRONG BUY(유지)-유진투자증

발행일 : 2016-07-05 08:57 업데이트 : 2016-07-05 08:57

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유진투자증권에서 5일 아이에스동서(010780)에 대해 "현재는 매우 편안한 시점"라며 투자의견을 'STRONG BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 109,000원으로 내놓았다.

유진투자증권 이상우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'STRONG BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '강력매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 109,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 83.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 아이에스동서(010780)에 대해 "이번 부산 재개발 사업장 도급계약 체결 등 향후 성장동력을 시행뿐 아니라 재건축/재개발에서도 발휘할 수 있다는 점이 확인되었다. 즉, 대형 건설사 중심의 현 재건축/재개발 주택사업의 강점을 유지할 것으로 전망한다. 따라서 아이에스동서의 실적증가시기를 편안히 즐기며 향후 성장성 또한 기대하는 시점으로 현재는 매우 편안한 시점"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "봉래 1구역 도급계약 체결은 아이에스동서의 재개발사업이 향후 부산을 중심으로 확대될 수 있는 좋은 사례다. 이미 2015년 동삼2구역 역시 시공사로 선정된 상황으로, 추가적인 수주가 기대되기 때문이다. 향후 아이에스동서의 주택사업은 기존 자체주택뿐 아니라, 부산/울산 등 경남권 중심의 재건축/재개발 사업까지 함께 바라봐야 할 것"라고 밝혔다.

한편 "2017년 이후에도 실적 증가 속도는 당분간 유지될 것으로 전망된다. 따라서, 현재부터의 유동성을 어떤 방향으로 이용할 지에 주가흐름은 결정될 가능성이 높다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년2월 104,000원까지 내려갔다가 2015년8월 113,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 109,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '강력매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 높아지는 상향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	강력매수	STRONG BUY(유지)	매수(유지)
목표주가	84,500	109,000	60,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 'STRONG BUY(유지)'의견 및 목표주가 109,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 29% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160705	STRONG BUY(유지)	109,000
20160509	STRONG BUY(유지)	109,000
20160418	STRONG BUY(유지)	109,000
20160205	STRONG BUY(유지)	104,000
20151118	STRONG BUY(유지)	110,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160705	유진투자증권	STRONG BUY(유지)	109,000
20160511	신한금융투자	매수(유지)	60,000