[@기업분석리포트]하나투어, "외형은 견조, 이익..."매수(유지)_한국투자증권

발행일 : 2016-06-09 10:36 업데이트 : 2016-06-09 10:36

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한국투자증권에서 9일 하나투어(039130)에 대해 "외형은 견조, 이익 개선세는 하반기부터"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.

한국투자증권 최민하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 하나투어(039130)에 대해 "일본 지진 발생에도 여전히 견조한 여행 수요를 보이고 있고, 성수기를 지나면서 유럽행 여행 심리도 점진적으로 회복될 것으로 예상한다. 전년 메르스 발생으로 3분기 수익성이 급락(3Q15 별도기준 영업이익률 6.1%)한 바 있어 기저 부담도 없다. 여행박람회 효과는 3~4분기에 집중적으로 나타날 것으로 예상되고 광복절 연휴와 추석 연휴 등을 감안하면 해외 여행 수요는 높아질 것으로 예상된다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "외형 성장은 지속할 것으로 예상되나 6월부터 TV 광고를 시작했고, 여행박람회(6/9~12일)가 10주년을 맞이해 역대 최대 규모로 진행될 예정이어서 광고비 등이 일시적으로 증가할 것으로 예상"라고 밝혔다.

한편 "15년 내국인 출국자수는 전년대비 20.1% 늘어 금년 성장률에 대한 의구심이 있었으나 1~4월 누적 16.2% 증가해 우려를 떨쳐냈다. 하반기에는 외형과 이익 개선세가 동시에 나타날 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년8월 220,000원까지 높아졌다가 2016년4월 120,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 120,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	119,769	140,000	92,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 120,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 92,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160609	매수(유지)	120,000
20160503	매수(유지)	120,000
20160422	매수	120,000
20160202	매수	145,000
20151214	매수(유지)	165,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160609	한국투자증권	매수(유지)	120,000
20160607	대신증권	매수(유지)	140,000
20160602	메리츠종금증권	매수	125,000
20160531	LIG투자증권	매수(유지)	130,000