[@기업분석리포트]KB손해보험, "여전히 저평가된 보..."매수_유안타증권

발행일 : 2016-06-07 13:15 업데이트 : 2016-06-07 13:15

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유안타증권에서 7일 KB손해보험(002550)에 대해 "여전히 저평가된 보석"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다.

유안타증권 정준섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 KB손해보험(002550)에 대해 "valuation 매력은 여전히 높다. 최근 몇 개월간 타사대비 valuation gap이 축소된 것은 사실이지만 여전히 PBR은 Trailling 기준 0.89배, 16Y 기준 0.79배에 불과해, 손보 6사 중 한화손해보험을 제외하면 가장 낮다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "올해 2~3분기 정도 KB금융지주를 통한 제3자 배정 유상증자 형태의 자본확충 가능성을 예상하고 있으며 연말 신용리스크 신뢰수준 상향 및 향후 자본규제 강화를 고려할 때 든든한 대주주의 존재는 상당한 강점이다."라고 밝혔다.

한편 "당사 커버리지 보험사 중 KB손해보험이 순이익 YoY +67.5%의 가장 높은 실적 개선을 보일 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년9월 34,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 45,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY(유지)
목표주가	39,533	45,000	36,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160607	매수	45,000
20160422	매수(유지)	45,000
20160411	매수	45,000
20160302	매수(유지)	41,000
20160218	매수(유지)	41,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160607	유안타증권	매수	45,000
20160516	하나금융투자	매수	38,000
20160502	유진투자증권	매수(유지)	39,000
20160422	삼성증권	매수	37,000