[@테마]아시아나항공_관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 18일 오전 9시35분 현재 전일대비 1.31% 하락하면서 4,510원을 기록하고 있는 아시아나항공은 지난 1개월간 10.87% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 0.9%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아시아나항공의 주가가 월간기준으로 선방했던 모습을 보임과 동시에 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 아시아나항공의 위험을 고려한 수익률은 -12.0을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 운수창고업업종의 위험대비수익률 -6.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아시아나항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한진해운	4.5%	-42.3%	-9.4
제주항공	2.4%	-5.0%	-2.0
팬오션	2.1%	-15.5%	-7.3
대한해운	1.5%	-14.6%	-9.6
아시아나항공	0.9%	-10.9%	-12.0
코스피	0.4%	-3.2%	-8.0
운수창고업	0.7%	-4.2%	-6.0

관련종목들도 하락 우위, 운수창고업업종 -0.39%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 다소 우세한 가운데 운수창고업업종이 0.39% 하락하고 있다.

제주항공	34,100원 ▼750(-2.15%)	대한해운	16,450원 ▼400(-2.37%)
팬오션	3,640원 0 (0.00%)	한진해운	1,970원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 5,000원, 현재주가 대비 10% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아시아나항공의 평균 목표주가는 5,000원이다. 현재 주가는 4,510원으로 490원(10%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 한국증권의 윤희도 에널리스트가 " 엣지있는 전략이 요구된다, 매출의 24%를 차지하는 화물부문은 전반적인 시장 수요가 좋지 못한 가운데 대한항공과 경쟁해야 하는 부담이 있고, 장거리 노선은 경쟁이 덜하나 전체 매출액에서 차지하는 비중이 21.5%로 낮아 단기간에 이익이 큰 폭으로 늘어나기 어려운 상황에 놓여 있다..." (이)라며 투자의견 중립(유지)을 제시했다.

5월17일에 아시아나항공 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	1조4762.5억	587.2억	444.3억
직전분기 대비	2.6% 감소	340.1% 증가	흑자전환
전년동기 대비	4.9% 증가	23.7% 감소	25.4% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.7%로 업종평균 하회.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아시아나항공은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	아시아나항공	팬오션	한진해운	대한해운	제주항공
ROE	0.0	1.9	0.0	6.9	23.4
PER	-	42.9	158.4	10.3	16.5
PBR	-	0.8	-	0.7	3.9
기준년월	2015년12월	2015년12월	2015년12월	2015년12월	2015년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 1,148,018주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 1,298,484주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 2,446,502주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 최근 한달간 아시아나항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.39%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.74%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 81%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 9.9%를 보였으며 기관은 9.08%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 86.73%로 가장 높았고, 외국인이 8.92%로 그 뒤를 이었다. 기관은 4.33%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 지속된 주가 약세로 역배열 구간에 들어오면서 중기적 상승추세가 꺽이고 있다.

주요 매물구간인 5,110원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 5,110원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 5,110원대는 전체 거래의 22.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 5,190원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 5,110원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 5,110원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.