내년 중 엔화에 대한 원화 환율이 평균 900원대로 하락할 가능성이 큰 것으로 나타났다.
원·엔 환율이 떨어질수록 우리나라 수출 경쟁력은 낮아질 수밖에 없다. 900원대 원·엔 환율이 한국 경제 회복세의 발목을 잡을 것이란 분석이다.
1일 블룸버그 등 주요 외신에 따르면 11월 중순 이후 원화와 엔화 값을 전망한 10개 투자은행(IB)의 원·엔 환율 예측치가 내년 3분기 평균 100엔당 996.0원까지 하락했다.
이는 분기 평균값이며 900원대의 엔화 환율이 일상화되는 시점을 의미하는 것이다. 실제로 1000원 선이 깨지는 것은 이보다 훨씬 빠를 것으로 예상된다.
원·엔 환율이 1000원선 아래에서 움직인 적은 지난 2008년 9월 9일(100엔당 996.7원) 이후 없었다.
IB들의 올해 4분기 원·엔 환율 전망치는 1054.1원으로 지난달 마지막 거래일(29일·1030원대)보다 높지만, 연초 1230원대보다는 크게 낮다.
전망치는 내년 1분기 1031.6원, 2분기 1012.5원으로 지속적으로 낮아졌다. 이어 3분기 결국 세 자릿수대로 진입했다.
IB들이 원·엔 환율이 크게 떨어진다고 본 것은 아베노믹스 기조가 지속적으로 강화되며 엔화 약세가 더 심해질 것으로 보기 때문이다.
지난달 일본이 추가적인 양적 완화를 시사하며 엔·달러는 달러당 100엔 위로 복귀했다. 일부 IB는 이 추세라면 엔화가 내년 3분기 118달러까지 간다고 보고 있다.
반면에 원화는 10월 역대 최대 경상흑자(95억달러)를 거두며 강세 압력을 받고 있다. 현재 달러당 1050원 선인 원·달러 환율이 내년에는 1020원까지 내려간다는 전망도 나온다.
원·달러 환율이 내려가고, 엔·달러 환율이 올라가면서 원화 강세·엔화 약세 상황이 계속되면 회복세를 탄 한국 경제는 타격을 받을 수밖에 없다는 분석이다.
우리금융경영연구소는 연평균 엔·달러 환율이 달러당 110엔, 원·달러 환율이 1000원이 됐을 때 국내 제조업의 이익이 26조원 증발한다고 분석했다.
삼성경제연구소도 엔·달러 환율이 100엔, 원·달러 환율이 1000원이 됐을 때 수출 증가율은 2.0%P 줄고 경제성장률이 1.8%P 하락한다고 추정했다.
특히 일본과 경쟁이 심한 기계산업은 7.5%, 자동차는 6.4%씩 수출이 줄고, 영업이익이 적자 전환하는 수출기업도 현재 33.6%에서 68.8%로 늘어난다고 봤다.
전문가들은 이런 상황이 현실화된다면 기업 수익성이 악화되고 일부 취약 업종은 구조조정을 피하기 어려울 것으로 보고 있다. 환차익을 노린 외국계 자금이 급격하게 유출입되며 주식·채권 등 금융 시장이나 이에 연계된 실물 경제에 혼란을 초래할 가능성도 제기된다.
결국 내년 한국은행이 3.8%, 정부가 3.9%로 각각 예상하는 한국의 경제성장률도 자칫 2%대로 반토막이 날 가능성마저 있다는 지적이다.
길재식기자 osolgil@etnews.com
