NH투자증권, 신용상품연계 고수익 ABCP 발행

NH투자증권(대표 정회동)은 26일 신한카드채권과 삼성중공업 및 현대중공업 CDS(Credit Default Swap) 계약을 연계해 이를 기초자산으로 하는 자산담보부 기업어음증권(ABCP)을 발행해 이를 전량 소화했다고 밝혔다.

NH투자증권 측은 이번에 발행된 ABCP의 신용평가등급은 모두 A1으로 기업어음증권 등급 중 최상위등급을 받았으며, ABCP의 금리는 7% 수준으로 최근 시장금리가 많이 낮아진 상황에서 상대적으로 낮은 신용리스크를 추가적으로 부담하면서 고수익을 얻는 구조라 시장의 관심이 높았다고 설명햇다.

유동화 구조는 본건의 유동화를 위한 특수목적법인(SPC)인 뉴하이일드제일차유한회사와 뉴하이일드제이차유한회사를 설립하고, 각 SPC는 신한카드채권을 각각 200억원씩 기초자산으로 매입하며, 여기에 삼성중공업 CDS 계약 200억원(뉴하이일드제일차유한회사), 현대중공업 CDS 계약 200억원(뉴하이일드제이차유한회사)을 기초자산으로 편입한다. 이를 기초로 만기 2년 26일물 ABCP(자산담보부 기업어음증권을 212억원씩 총 424억원을 발행한 후, 이를 투자자인 기관 및 법인에 매출하는 구조이다. 각 SPC는 CDS 계약에 다른 프리미엄을 매 3개월마다 수취하는 반면, CDS 준거기업인 삼성중공업 또는 현대중공업의 신용사건이 발생하면 신한카드채권을 매각하여 손실금액을 정산하게 된다.

NH투자증권과 농협중앙회는 자산관리 및 업무수탁 업무를 담당한다.

한편, NH투자증권은 이 건 외에도 지난해말 약 4000억원 규모의 건설사 유동성 지원 P-CBO 발행에 성공했고 통안채 재정거래로부터 발생하는 수익을 기초자산으로 하는 1030억원 규모의 유동화(SPC:뉴해피니스제일차주식회사)를 성공시켰다.

이경민기자 kmlee@etnews.co.kr