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교보증권에서 9일 메리츠화재(000060)에 대해 "2019년 당기순이익 2,712억원, YoY 4.3%↑"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.
교보증권 김지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
교보증권에서 메리츠화재(000060)에 대해 "2019년 당기순이익은 2,712억원으로 전년대비 4.3% 증가. 손해율 상승에도 불구하고 당기순이익이 개선된 이유는 투자영업이익 크게 증가했기 때문."라고 분석했다.
또한 교보증권에서 "2019년 전체 손해율은 81.1%로 전년대비 1.8%p 상승했는데 전 보종별 손해율이 모두 상승했기 때문. 일반보험 손해율은 전년대비 10.9%p나 상승한 78.6%를 기록. 자동차보험 손해율도 상승폭이 컸는데 전년대비 5.4%p 상승한 88.5% 시현. 장기보험 손해율은 80.5%로 전년대비 1.1%p 상승함. 사업비율은 30.9%로 전년대비 4.3%p나 상승햇는데, 장기신계약 판매증가로 인한 신계약상각비 및 판매비 증가에 기인함."라고 밝혔다.
한편 "투자의견 Buy 유지, 목표주가 20,000원 하향. 지난 몇년간 꾸준한 신계약 증가로 경쟁사 대비 높은성장을 시현한 만큼, 어느 정도 유지율을 기록한다면 지속적인 경과보험료 증0 가에 따른 규모의 경제 효과가 기대되기 때문."라고 전망했다.
◆ Report statistics
교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 27,000원까지 높아졌다가 2019년8월 26,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 20,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 교보증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 20,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 21,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다.
[교보증권 투자의견 추이]
- 2020.03.09 목표가 20,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.11.29 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.08.13 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.02.25 목표가 27,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2020.03.09 목표가 20,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권
- 2020.02.13 목표가 17,000 투자의견 BUY 삼성증권
- 2020.02.13 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자
- 2020.02.12 목표가 17,000 투자의견 HOLD(유지) KB증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
