[ET투자뉴스]서진시스템_외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 15일 오후 12시50분 현재 전일대비 3.99% 오른 18,250원을 기록하고 있는 서진시스템은 지난 1개월간 5.93% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 통신장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 서진시스템의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 서진시스템의 위험을 고려한 수익률은 -2.5를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 그러나 통신장비업종의 위험대비수익률 -4.7보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 서진시스템이 속해 있는 통신장비업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
에이스테크	3.6%	-5.4%	-1.4
아이디스	3.5%	28.7%	8.1
케이엠더블유	2.4%	-3.4%	-1.4
서진시스템	2.3%	-5.9%	-2.5
다산네트웍스	1.9%	-9.2%	-4.8
코스닥	1.0%	1.0%	1.0
통신장비	1.1%	-5.2%	-4.7

관련종목들도 일제히 상승, 통신장비업종 -0.6%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있으나 통신장비업종은 0.6% 하락중이다.

아이디스	30,300원 ▲50(+0.17%)	다산네트웍스	6,400원 ▲60(+0.95%)
케이엠더블유	25,400원 ▲1650(+6.95%)	에이스테크	5,800원 ▲210(+3.76%)

증권사 목표주가 25,500원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 서진시스템의 평균 목표주가는 25,500원이다. 현재 주가는 18,250원으로 7,250원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 SK증권의 나승두 에널리스트가 " 또 한번의 도약 구간 진입 , 1)5G 통신장비 및 모바일 사업부문 영향으로 지난해 큰 폭의 이익 성장. 2)공정 수직계열화를 통한 규모의 경제 시현에 성공한 유일한 기업이며 5G RRH 장비는 일체형, ASP 상승, Q의 동반 상승 기대. 4)한국형 EMCS로서의 성공 가능성 높음. 5)글로벌 생산기지로 떠오르는 베트남, 동사에 다양한 기회 제공 중…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 25,000원을 제시했고, 키움증권의 한동희 에널리스트가 " 2019년은 4G, 5G가 함께, 서진시스템의 4Q18 연결 실적은 매출액 809억원 (+9% QoQ), 영업이익 87억원 (+33% QoQ)으로 예상된다. 동남아 4G 통신장비향 매출의 일시적 공백에도 불구하고, 5G 통신장비향 초도매출 시작으로 3Q18 대비 매출액 성장이가능할 전망이다. 그 외 모바일, 반도체장비, ESS 등은 3Q18과 유사한 수준의 실적을 기록할 것으로 판단한다…" (이)라며 투자의견 BUY (Maintain)에 목표주가: 26,000원을 제시했다.

3월14일에 서진시스템 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	792.0억	101.0억	66.0억
직전분기 대비	6.6% 증가	54.4% 증가	288.2% 증가
전년동기 대비	31.9% 증가	91.3% 증가	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.2%로 업종평균 상회. PER은 31.14로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.55임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 서진시스템은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	서진시스템	케이엠더블유	에이스테크	다산네트웍스	아이디스
ROE	5.0	-20.5	-73.6	0.5	6.3
PER	31.1	-	-	204.7	32.9
PBR	1.6	8.0	2.5	1.1	2.1
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 3월11일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 161,792주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 18,936주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 190,956주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.53%로 적정수준 최근 한달간 서진시스템의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.53%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.69%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 81.7%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 11.18%를 보였으며 기관은 6.82%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 82.24%로 가장 높았고, 외국인이 11.37%로 그 뒤를 이었다. 기관은 4.95%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

현재주가 근처인 18,300원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 18,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 18,300원대는 전체 거래의 29.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 18,850원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 18,300원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 18,300원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

3월7일 :(주)서진시스템 현금ㆍ현물배당 결정
3월7일 :(주)서진시스템 주주총회소집결의
3월7일 :(주)서진시스템 매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인은 15%)이상 변동


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com