한화투자증권에서 27일 팬오션(028670)에 대해 "하반기 반등을 기대하지만…"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,500원을 내놓았다.
한화투자증권 김유혁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
한화투자증권에서 팬오션(028670)에 대해 "동사의 4분기 영업이익은 523억원(-1.4% YoY, OPM 8.0%)으로 눈높이가 낮아진 시장기대치에 부합했다. 영업이익 눈높이가 낮아진 이유는 작년 11월에 호주 BHP 광산에서 철도탈선 사고가 발생하면서 물동량에 차질이 생겼고, BDI가 급락(약 1,500pt→1,000pt)하며 분기평균운임레벨이 전년동기비 낮아진 영향 때문이다"라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 "지난 1월 25일엔 브라질 Vale의 광산 댐이 붕괴되는 사고로 벌크물동량의 1%p가 감소할 수 있다는 우려가 커졌고 BDI는 재차 급락했다.상반기가 벌크해운 비수기임을 감안하면 당분간 BDI 약세는 지속될전망이다. 그럼에도 불구하고 동사는 28척의 장기운송계약(CVC)을 통해 분기 400억원 이상의 영업이익은 안정적으로 창출할 전망이다"라고 밝혔다.
한편 "시황악화로 이익추정치를 하향했고, 올해 연평균 기준으로 전년대비 BDI상승을 기대하기 어렵다고 판단해 멀티플도 낮췄다. 동사 사선의 손익분기 BDI는 1,100pt 수준이지만 장기운송계약에서 창출되는 이익으로시황이 개선되는 시점까지 Book Value는 지켜낼 수 있다고 판단한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
BUY(유지)
BUY(유지)
목표주가
6,014
6,500
5,500
*최근 분기기준
오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 5,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 6,500원을 제시한 바 있다.
<한화투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20190227
BUY(유지)
5,500
20181203
BUY(유지)
6,500
20181114
BUY(유지)
6,500
20180816
BUY(유지)
6,500
20180709
BUY(신규)
6,500
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20190227
한화투자증권
BUY(유지)
5,500
20190227
하나금융투자
BUY
5,800
20190219
유진투자증권
BUY(유지)
6,000
20190130
KB증권
BUY(유지)
6,100
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
