[ET투자뉴스]DB손해보험, " 중장기 모멘텀 둔…" HOLD-삼성증권

발행일 : 2019-02-25 11:27 업데이트 : 2019-02-25 11:27

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삼성증권에서 25일 DB손해보험(005830)에 대해 " 중장기 모멘텀 둔화"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 75,000원을 내놓았다.

삼성증권 장효선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 DB손해보험(005830)에 대해 "동사 4Q 순이익은 630억원(YoY -34.9%)으로 컨센서스 821억을 23.2% 하회. 전반적으로 부진한 실적은, 요율 경쟁 및 사고율 상승 등의 여파로 자보손해율이 97.0%로 YoY 11.9%p 악화되었으며, 판매채널에서의 경쟁 지속에 따라 사업비율 역시 높은 수준에서 유지되었기 때문 (19.3%)"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "투자영업이익률은 부채 듀레이션 증가에 따른 ALM 관리 및 고이원채권 만기 도래에 따른 영향으로 3.1%까지하락. 장기위험손해율은 86.4%로 YoY 4.1%p 악화되었으나, 4분기 영업일수 증가의 영향을 감안할 때 무난한 수준을 기록"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년1월 82,000원까지 높아졌다가 2018년8월 68,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 75,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD
목표주가	87,100	95,000	75,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 75,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 95,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190225	HOLD	75,000
20181106	HOLD	80,000
20180813	HOLD	68,000
20180514	HOLD	76,000
20180223	매수	80,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190225	삼성증권	HOLD	75,000
20190222	신한금융투자	매수 (유지)	92,000
20190222	미래에셋대우	매수	95,000
20190222	한국투자증권	매수(유지)	82,000