현대차증권에서 12일 한국전력(015760)에 대해 " SMP 하락, 연료비 감소, 발전Mix 개선 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 44,000원을 내놓았다.
현대차증권 강동진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
현대차증권에서 한국전력(015760)에 대해 "4Q18 실적은 전력구입비 및 연료비 상승, 전분기비 유연탄발전소 가동률 하락으로 컨센서스를 하회하는 부진한 실적 전망. 매출액 14.9조원(-4.2%, yoy), 영업이익 -9,649억원(적지, yoy)기록하여 대규모 적자 기록할 것으로 추정됨"라고 분석했다.
또한 현대차증권에서 "최근 유가 하락에 후행하여 LNG 수입단가 하락. 연료비도 하락 할 것. 4월부터는 LNG 관련세제개편 영향 반영 LNG 단가 68,400원/톤 인하. 2018년 LNG 구입 단가 740,000원 감안시, 9% 하락. 추가적으로 SMP 하락 요인"라고 밝혔다.
한편 "장기적으로 사회적 비용 반영 등을 통해 LNG, 유연탄, 원자력 발전간 발전단가 차이 축소될 것. 환경급전제도 도입으로 유연탄 발전기 가동률 하락 요인 있지만, 기회비용은 점차 안정화. 당사 실적 전망 2019년 요금 인상 없다고 가정. 3월중 발표될 전기요금 개편안에서 요금 관련 큰 폭 변화 기대 어렵다고 판단. 다만, 최근 요금 관련 다양한 논의가 이어지는 것 긍정적 "라고 전망했다.
◆ Report statistics
현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 43,000원이 고점으로, 반대로 33,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 44,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(신규)
HOLD
목표주가
40,900
47,000
33,000
*최근 분기기준
오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 44,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 47,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.
<현대차증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20190212
BUY
44,000
20181127
BUY
36,000
20181114
BUY
36,000
20181023
BUY
33,000
20181023
BUY
33,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20190212
현대차증권
BUY
44,000
20190201
KTB투자증권
BUY
43,000
20190130
하나금융투자
BUY
43,000
20190111
유진투자증권
BUY(유지)
47,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
