[ET투자뉴스]우리은행, "이자 호조가 경상적…" BUY-현대차증권

발행일 : 2019-02-12 10:48 업데이트 : 2019-02-12 10:48

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현대차증권에서 12일 우리은행(000030)에 대해 "이자 호조가 경상적 이익력을 뒷받침"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,000원을 내놓았다.

현대차증권 김진상, 정태준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 우리은행(000030)에 대해 "4분기 NIM은 전분기대비 1bp 하락. 이는 정기예금 확대에 따른 조달비용 상승에 주로기인. 한편 예대율은 96.4%로 전분기대비 2.1%pt 개선. 대출은 전분기대비 2.1% 성장하여 순이자이익의 두 자릿수 증가(+10.2% YoiY)를 견인. 비이자이익은 전분기대비 2.4% 감소. 이는 수수료이익 부진(-5.1% QoQ)에도 불구, 유가증권 평가익과 대출채권 평가/매매익이 크게 증가하였기 때문"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "대손비용률은 전년동기대비 4bps 개선된 44bps 기록. 전분기대비 크게 상승한 것은 한진 중공업 충당금(약 1,000억원)과 IFRS9 stage 2 관련 충당금 전입(약 350억원)에 기인. 이를 제외한 경상적 대손비용률은 22bps로 양호"라고 밝혔다.

한편 "지주사 전환에 따른 동사의 계획은 자산운용, 캐피탈, 부동산신탁 등 소요 자본규모가 크지 않은 분야부터 확장하여 중장기적으로는 보험, 증권 등 비은행 전반의 포트폴리오를 구축하는 것으로 판단"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 23,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년6월 230,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 24,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	20,875	24,000	19,000

*최근 분기기준

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 24,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다.

<현대차증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190212	BUY	24,000
20181029	BUY	24,000
20180723	BUY	24,000
20180622	BUY	230,000
20180423	매수	23,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190212	현대차증권	BUY	24,000
20190212	KB증권	BUY(유지)	20,000
20190212	유진투자증권	BUY(유지)	20,000
20190212	유안타증권	BUY (M)	22,000