[ET투자뉴스]오리온_상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준

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관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 12일 오전 10시10분 현재 전일대비 3.95% 오른 118,500원을 기록하고 있는 오리온은 지난 1개월간 27.42% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오리온의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 오리온의 위험을 고려한 수익률은 10.9를 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 음식료품업종의 위험대비수익률인 9.1보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오리온이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
오리온	2.5%	27.4%	10.9
CJ제일제당	1.7%	1.2%	0.6
롯데칠성	1.6%	14.1%	8.8
오뚜기	1.5%	12.1%	8.0
농심	1.4%	11.7%	8.3
코스피	0.8%	0.1%	0.1
음식료품	0.9%	8.2%	9.1

관련종목들도 일제히 상승, 음식료품업종 +1.07%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 음식료품업종은 1.07% 상승중이다.

CJ제일제당	351,000원 ▲3000(+0.86%)	농심	262,500원 ▲500(+0.19%)
롯데칠성	1,455,000원 ▲17000(+1.18%)	오뚜기	739,000원 ▲3000(+0.41%)

증권사 목표주가 150,900원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 오리온의 평균 목표주가는 150,900원이다. 현재 주가는 118,500원으로 32,400원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 메리츠종금증권의 김정욱 에널리스트가 " 하반기중국제과매대증가확인, 19년성장기대감확대, 11월 대형마트 매대 조사 결과 스낵/파이/비스킷 일반/행사 매대 수 전체적으로 28.0% 증가. 매대 점유율 +2.8%pt 확대, 북경 까르푸 스낵 매대 리뉴얼 제품 확대되며 일반 매대 중심으로 회복. 북경 오샹/상해 까르푸 매장은 대형 행사 매대 신규로 입점하며 매대 증가. 오리온 월별 매출 성장 흐름과 상반기 대비 하반기 매출액 계단식 증가의 원동력 확인…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 170,000원을 제시했고, 삼성증권의 조상훈 에널리스트가 " 군계일학 , 오리온의 2019년 매출과 영업이익은 각각 2.1조(+6.7% y-y), 3,221억원 (+8.7% y-y)을 기록할 것으로 전망. 전 지역에서 고른 실적 성장이 기대되는 가운데, 영업이익 기여도가 가장 큰 중국에서의 실적 정상화가 전사실적 개선의 가장 큰 원인…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 145,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.31%로 업종평균 상회. PER은 31.39로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.17로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오리온은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	오리온	농심	오뚜기	CJ제일제당	롯데칠성
ROE	10.1	5.0	10.3	5.4	8.5
PER	31.4	16.9	20.2	13.0	10.3
PBR	3.2	0.8	2.1	0.7	0.9
기준년월		2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 12월6일부터 전일까지 외국인이 4거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 603,531주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 349,688주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 253,843주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 최근 한달간 오리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.4%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 7.01%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.75%, 외국인 52.08% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 52.08%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.75%를 보였으며 개인은 21.15%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 45.35%로 가장 높았고, 기관이 30.32%로 그 뒤를 이었다. 개인은 24.31%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

주요 매물구간인 107,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 107,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 107,500원대는 전체 거래의 16.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 100,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 107,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 107,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com