[ET투자뉴스]S-Oil_거래비중 기관 30.32%, 외국인 38.46%

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위험대비수익률 -1.7로 하위권, 업종지수보다 낮아 12일 오전 10시5분 현재 전일대비 2.84% 오른 108,500원을 기록하고 있는 S-Oil는 지난 1개월간 3.98% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 S-Oil의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 S-Oil의 위험을 고려한 수익률은 -1.7을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 0.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 S-Oil가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 등락률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 그래도 동종업종의 월간등락률은 보합을 유지하고 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
아모레퍼시픽	3.2%	17.0%	5.3
롯데케미칼	2.6%	-5.2%	-1.9
S-Oil	2.3%	-4.0%	-1.7
LG생활건강	2.2%	6.5%	2.9
LG화학	1.7%	4.3%	2.5
화학	1.2%	4.2%	3.5
코스피	0.8%	0.0%	0.1

관련종목들 혼조세, 화학업종 +1.17%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 1.17% 상승중이다.

LG생활건강	1,140,000원 ▼11000(-0.96%)	롯데케미칼	265,500원 0 (0.00%)
LG화학	350,000원 ▲500(+0.14%)	아모레퍼시픽	179,000원 ▲4500(+2.58%)

증권사 목표주가 148,800원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 S-Oil의 평균 목표주가는 148,800원이다. 현재 주가는 108,500원으로 40,300원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KTB투자증권의 이희철 에널리스트가 " 고도화설비 투자 효과 지연. IMO 규제로 중기 전망은 여전히 긍정적, 4Q18 중반부터 RUC-OCD 신규 프로젝트(고도화 및 석유화학) 상업가동 개시. 하지만 가솔린-벙커C 크랙마진 급락으로 단기 신증설 효과 기대치 하회. 다만 19년초 신규 화학(PO/PP) 가동률 상승 및 가솔린 마진 반등 시 투자 효과 본격화 전망. 이에 따른 증익 모멘텀 감안하면 2H19 중국 아로마틱 대규모 증설에 따른 부담 완화 예상…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 165,000원을 제시했고, 현대차증권의 강동진 에널리스트가 " 아쉬운 마무리, 2019년 부담은 덜었다, 4Q18 실적은 유가 급락으로 부진할 것. 이에 따라, 4Q18 배당도 기대에 미치지 못할 것. 다만, 화학부문은 PO, PP 생산 본격화 하면서, 전분기비 실적이 대폭 개선 될 전망. 단기적으로 Gasoline 부진으로, 제품 믹스 개선 효과가 부각되기 어려울 전망이나, 이는 향후 정상화 될 전망. 2H19 이후 미국 원유 수출 확대로 WTI의 상대적 Discount가 해소될 경우 정제 마진도 개선될 수 있을 것 …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 160,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.13%로 업종평균 수준.PER은 11.73으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.79임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 S-Oil는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	S-Oil	LG화학	LG생활건강	아모레퍼시픽	롯데케미칼
ROE	15.3	11.7	18.1	7.9	16.2
PER	11.7	12.2	28.0	28.2	4.4
PBR	1.8	1.4	5.1	2.2	0.7
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 12월5일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 85,567주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 349,151주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 434,718주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 최근 한달간 S-Oil의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.13%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 30.32%, 외국인 38.46% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 38.46%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 31.21%를 보였으며 기관은 30.32%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 36.28%로 가장 높았고, 개인이 32.28%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 31.42%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 역배열의 전형적인 약세국면에서 단기적으로도 약세패턴이 지속되고 있다.

주요 매물구간인 126,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 126,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 126,500원대는 전체 거래의 16.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 105,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 126,500원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 105,500원이 더 가깝게 위치하고 있다. 따라서 지금은 추가조정시에 동가격대에서의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 105,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 105,500원대의 지지가능성과 126,500원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com