KB증권에서 11일 한국콜마(161890)에 대해 "2019년이 기대되는 두 가지 이유"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 84,000원을 내놓았다.
KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KB증권에서 한국콜마(161890)에 대해 " 2019년에는 ① 기존 사업이 견조한 실적 흐름을 지속하는 가운데, ② 낮은 기저효과와 ③ 두 가지 실적 모멘텀 (CJ헬스케어 & 중국 신공장)을 기반으로 주가가 상승세를 나타낼 것으로 기대된다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "연결 순차입금이 9,500억원에 달하나, CJ헬스케어의 연간 EBITDA 700억원, 한국콜마 별도 기준 연간 EBITDA 800억원을 고려할 때 이자비용 충당에는 무리가 없을 전망이다. 최근 중국 화장품 및 국내 제약 부문의 대규모 증설을 마무리해, 당분간 Capex 지출 역시 제한적일 전망이다"라고 밝혔다.
한편 "신공장 가동에 앞서 상해 지역 고객사를 대상으로 영업을 진행해 왔고, 가동 초기에는 북경 공장 물량을 일부 이전 받을 계획이며, 공장 효율성도 높아 가동 첫 해인 2019년에 매출액 550억원, 영업적자 65억원을 기록하면서 순탄하게 시작될 전망이다. 다소 늦게 상해 지역에 진출했으나, 높은 R&D 기술력과 공격적인 영업을 바탕으로 로컬 화장품 업체들의 수요에 적극적으로 대응할 계획이다 "라고 전망했다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년12월 103,000원까지 높아졌다가 2018년11월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 84,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
BUY
BUY
목표주가
89,231
180,000
71,000
*최근 분기기준
오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 84,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 71,000원을 제시한 바 있다.
<KB증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20181211
BUY(유지)
84,000
20181115
BUY(유지)
80,000
20181008
BUY(유지)
90,000
20180816
BUY(유지)
90,000
20180626
BUY(유지)
95,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20181211
KB증권
BUY(유지)
84,000
20181203
한양증권
매수(유지)
90,000
20181126
유진투자증권
BUY(유지)
82,000
20181115
신영증권
매수(유지)
90,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
