[ET투자뉴스]포스코켐텍, "성장에 성장을 더하…" BUY-메리츠종금증권

발행일 : 2018-12-10 11:31 업데이트 : 2018-12-10 11:31

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메리츠종금증권에서 10일 포스코켐텍(003670)에 대해 "성장에 성장을 더하다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 92,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 주민우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 포스코켐텍(003670)에 대해 "포스코켐텍은 신주 3.7%를 발행해 포스코와 휘닉스소재가 보유한 포스코ESM의지분을 인수하는 흡수합병을 결정했다. 포스코ESM의 가치는 1,450억원으로 산정됐다. 합병비율은 포스코켐텍:포스코ESM=1:0.2172865로 포스코ESM 1주당 포스코켐텍주식 0.2172865주를 지급한다. 합병 후 19년 매출은 기존 대비 +12.8%, 영업이익은 +5.2% 성장이 예상된다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "포스코ESM은 주요 고객사향으로 소형용 NCM811을 공급하고 있다. 2020년부터는 EV용 양극활 물질 공급을 예상한다. 이를 위한 Capa는 19년 18,000톤에서 20년33,000톤으로 늘릴 계획이며 ESM의 매출액은 19년 1,900억원에서 20년 7,000억원으로 가파르게 성장할 전망이다"라고 밝혔다.

한편 "최근의 주가하락은 19 년 이익이 성장할 예정(EPS +26% 성장 예상)임에도 멀티플이 하락하며 부진한 주가흐름을 보였다.현재주가는 19 년 기준으로 PER 20 배까지 하락했다. 멀티플을 반등시킬 [모멘텀]은 전기차 판매량에 있다고 판단한다. 월별 전기차 판매량이 반등하기 시작하는2 월의 모멘텀을 기대한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	92,373	105,000	80,500

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 92,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 105,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 80,500원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181210	BUY	92,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181210	메리츠종금증권	BUY	92,000
20181210	하나금융투자	BUY	91,000
20181210	현대차증권	BUY	100,000
20181210	키움증권	BUY(UPGRADE)	90,000