[ET투자뉴스]하이트진로, "모두가 싫어할 때가…" BUY-삼성증권

발행일 : 2018-12-05 09:53 업데이트 : 2018-12-05 09:53

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삼성증권에서 5일 하이트진로(000080)에 대해 "모두가 싫어할 때가 기회 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.

삼성증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 하이트진로(000080)에 대해 " 1) 소주는 전국적인 시장점유율 상승과 도수 인하 효과에 따른 판매량 증가 효과로 영업이익 12.5% 증가할 것. 2) 맥주는 레귤러 맥주는 여전히 부진하겠으나, 필라이트 판매 호조 (1,500만 상자 예상)와 수입맥주 라인업 증가에 따른 효과로 영업적자에서 탈피 (OPM 2017 -3.9%, 2018 -1.7%, 2019 0.7%)할 것"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "경쟁사인 OB맥주는 내년 초 발포주를 출시할 가능성이 높을 것. OB맥주는 이미 2000년대 초반부터 OEM 방식으로 발포주를 생산해 일본에 수출해온 만큼 국내용 발포주 제조에 오랜 시간이 걸리지는 않을 것으로 판단. 현재 발포주는 하이트진로의 필라이트가 독점하고 있으나, 업계 1위 경쟁사의 시장 참여가 경쟁 심화로 직결될 수 있다는 우려가 존재"라고 밝혔다.

한편 "당사는 주세법 개편 논의가 2019년 초에 다시 진행될 가능성이 높다고 판단하는데, OB의 발포주 출시로 시장 규모가 성장함과 동시에 주세법 개정으로 시장의 관심이 수입맥주가 아닌 발포주로 이동하게 된다면 동사에게 는 큰 호재로 작용할 수 있을 것. 최근 높아진 대외 불확실성 속에서 고배당주, 방어주로서의 면모 또한 부각될 수 있어 장기적 관점에서 주가는 바닥권이라 판단"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2018년1월 28,000원까지 높아졌다가 2018년10월 20,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 20,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY	HOLD(유지)
목표주가	20,143	25,000	17,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 20,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 25,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181205	BUY	20,000
20181017	BUY	20,000
20180816	BUY	21,000
20180716	BUY	23,000
20180516	매수	24,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181205	삼성증권	BUY	20,000
20181126	NH투자증권	HOLD(신규)	18,500
20181122	신한금융투자	매수(유지)	23,000
20181115	IBK투자증권	BUY(유지)	20,000