[ET투자뉴스]한진칼, "지배구조 개편에 대…" HOLD(하향)-흥국증권

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흥국증권에서 4일 한진칼(180640)에 대해 "지배구조 개편에 대한 요구 증가"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다. 흥국증권 박상원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 흥국증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.8%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 흥국증권에서 한진칼(180640)에 대해 "행동주의 펀드인 KCGI는 11/15 공시에서 자체 펀드인 그레이스홀딩스를 통해 동사 지분 9.0%를 확보했다고 발표했다. 이러한 펀드들의 특징은 수익성 개선이며, 통상적으로 자사주 매입, 비핵심자산 매각, 사업구조 개편등을 요구한다. KCGI 또한 같은 행동을 할 것으로 예상되며, 다음 주총에서 이사 선임 등을 통해 이러한 의견을 경영에 적극 반영할 전망이다"라고 분석했다. 또한 흥국증권에서 "KCGI가 회사 경영에 참여하기 위해서는 기관투자가 및 외국인들과의 연대가 필요한데, 가능성을 확신하기 어렵다. 우선 국민연금은 공적 기관인 만큼 수익성만을 최우선으로 움직이기 어려우며, 더욱이 사모펀드의 의견에무조건 동조하기 어렵다. 더불어 자본시장법상 주주 연대시 지분합산 5%이상이 될 경우 일정 조건하에 매매 공개가 적용되어 부담스러워질 수도있다"라고 밝혔다. 한편 "현재 주가는 실적 자체보다는 지배구조 개편 가능성이 증가하면서 투자가들의 기대심리에 따라 상승한 면이 크다. 따라서,밸류에이션은 분명 매력적이지만 총수 일가 또한 백기사를 찾아 방어를 꾀하는 등 향후 흐름은 추가적인 관찰이 필요하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY	중립(유지)
목표주가	29,633	35,800	23,000

*최근 분기기준

오늘 흥국증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 35,800원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.

<흥국증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20181204 HOLD(하향) 30,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20181204 흥국증권 HOLD(하향) 30,000 20181126 하이투자증권 BUY (MAINTAIN) 35,800 20181115 KTB투자증권 BUY 30,000 20181115 유안타증권 BUY 30,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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