[ET투자뉴스]하나투어, "19년에는 출/입국…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2018-12-04 14:54 업데이트 : 2018-12-04 14:54

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신한금융투자에서 4일 하나투어(039130)에 대해 "19년에는 출/입국자 증가 수혜 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다.

신한금융투자 성준원, 강수연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 하나투어(039130)에 대해 "하나투어의 18년 패키지 송출객 성장률은(% YoY) 11월 -9.3%를 기록했다(17년 11월에는 +35.1%). 모두투어는 18년 11월 -2.4% 역성장했다(17년11월 +22.4%). 17년과 18년 기저효과를 감안해서 합쳐서 계산하면 양사의 성장률은 동일하거나 하나투어가 살짝 높다. 향후 3개월 예약률을 계산하면 기저효과 때문에 모두투어의 성장률이 더 커보이기는 하다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "19년 출국자는 2,861만명(승무원 제외, +7.1% YoY), 하나투어 전체 송출객성장률 +12.8% YoY, 연결 영업이익 526억원(+145.2% YoY)등으로 추정된다. 19년 출국자는 상반기에 +5%, 하반기에 +9% 성장이 예상된다. 하반기로갈수록 별도 실적은 개선될 수 있다. 일본으로의 출국자가 회복되면 일본 자회사도 좋아진다"라고 밝혔다.

한편 "1) 연결 영업이익은 18년 215억원에서 19년 526억원으로 개선, 2) 주요 연결 자회사 실적개선 기대(17년 -61억원, 18년 -38억원, 19년 +203억원), 3) 19년 하반기에는 출국자 및 입국자 증가 수혜주로 부각 가능 등으로 ‘매수’ 의견을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 140,000원까지 높아졌다가 2018년11월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 90,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY (MAINTAIN)	BUY (MAINTAIN)
목표주가	89,900	110,000	70,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 90,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181204	매수(유지)	90,000
20181102	매수(유지)	90,000
20180802	매수(유지)	95,000
20180523	매수(유지)	140,000
20180306	매수(유지)	140,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181204	신한금융투자	매수(유지)	90,000
20181112	메리츠종금증권	BUY	86,000
20181102	한국투자증권	매수(유지)	88,000
20181102	대신증권	BUY	110,000