[ET투자뉴스]우리은행, "자본비율 관련 불확…" BUY-KTB투자증권

발행일 : 2018-12-03 10:11 업데이트 : 2018-12-03 10:11

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KTB투자증권에서 3일 우리은행(000030)에 대해 "자본비율 관련 불확실성이 해소될 때 반등 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 김한이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 우리은행(000030)에 대해 "18E 충당금 환입액 3,760억원 발생하며 18E 지배지분순익 2.19조원(+44.8%), ROE10.3%(+2.9%p). 19E 지배지분순익 2.03조원(-7.5%), ROE 8.8%(-1.5%p). 환입을 제외한 18E 경상순익은 1.91조원, ROE는 9.0%로 19E 경상순익, ROE 증분은 각+5.9%, -0.2%p"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "총영업이익 6.94조원(+4.1%), 순이자이익 5.92조원(+6.0%). NIM +1bp, 대출성장4.0% 가정. 3Q18 YTD 대출성장은 6.5조원(2.9%)으로 타행대비 낮은데, 지주회사 전환시 내부등급법 승인 여부가 불확실하고 표준등급법을 적용하게 되면 BIS비율이 4% 가량하락할 가능성이 보도되면서 향후 대출성장률 하락 우려가 가중"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 19,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년4월 22,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 20,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	21,140	24,500	19,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 24,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181203	BUY	20,000
20181029	BUY	22,000
20180723	BUY	22,000
20180423	매수	22,000
20171127	매수	19,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181203	KTB투자증권	BUY	20,000
20181129	한화투자증권	BUY(유지)	19,000
20181113	메리츠종금증권	BUY	19,000
20181029	케이프투자증권	BUY(유지)	21,000