[ET투자뉴스]펄어비스, "글로벌 게임사로 진…" 매수(신규)-IBK투자증권

발행일 : 2018-11-23 13:47 업데이트 : 2018-11-23 13:47

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IBK투자증권에서 23일 펄어비스(263750)에 대해 "글로벌 게임사로 진화하기 위해 변신 중"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 240,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 이승훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 IBK투자증권에서 8개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 펄어비스(263750)에 대해 "자체 엔진을 기반으로 개발된 [검은사막]을 PC, 모바일게임 시장에서 모두 흥행시켜기획, 개발, 퍼블리싱 능력이 증명됨. 2015년 출시된 PC [검은사막]은 뛰어난 그래픽과 게임성에도 불구하고 국내 MMORPG 게이머들이 [리니지], [블레이드앤소울] 등 기존 게임에 고착화되었기 때문에 흥행 성적이 부진했음. 그러나 북미유럽 지역에서 흥행하면서 게임의 우수성이 인정됨"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "모바일 MMORPG 장르가 보급되는 초기 시장에 [검은사막M]을 국내, 대만에서 흥행시키면서 개발력과 퍼블리싱 능력이 검증됨. 최근 국내 모바일게임 시장이 성숙기에 진입하면서 게이머들이 기존 게임에 고착화되는 현상이 심화되는 것으로 판단됨. 과거 PC게임 시장이 성숙기에 진입한 이후에 신작 게임들의 흥행 가능성이 낮아지면서 다수의 게임사들이 사라짐"라고 밝혔다.

한편 "현재 국내 시장에서 2개 이상의 흥행 게임을 출시한 국내 게임사가 엔씨소프트, 넥슨, 넷마블에 불과함. 모바일게임 시장이 성숙기에 진입했으며 하드코어 장르에서 아직 두번째 흥행을 성공시킨 국내 게임사는 아직 없음. 시장 상황이 어려워진 만큼 각게임사들의 개발력이 중요하게 부각될 것으로 예상됨"라고 전망했다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 220,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년1월 330,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 240,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	303,000	340,000	240,000

*최근 분기기준

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 240,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 340,000원을 제시한 바 있다.

<IBK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181123	매수(신규)	240,000
20180309	매수(유지)	330,000
20180214	매수(유지)	330,000
20180104	매수(유지)	330,000
20171204	매수(유지)	260,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181123	IBK투자증권	매수(신규)	240,000
20181114	메리츠종금증권	BUY	300,000
20181112	KB증권	BUY(유지)	285,000
20181112	신한금융투자	매수(유지)	290,000