[ET투자뉴스]만도, "내년에 ADAS 장…" BUY-하나금융투자

발행일 : 2018-11-20 10:03 업데이트 : 2018-11-20 10:03

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하나금융투자에서 20일 만도(204320)에 대해 "내년에 ADAS 장착이 많다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다.

하나금융투자 송선재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 만도(204320)에 대해 "만도의 ADAS 매출액이 3분기 누적 35% (YoY) 증가하는 등 고성장을 지속하며 매출액 비중이 9% 중반까지 상승했고, 관련 수익성도 전사 평균 이상으로 높아져서 이익 기여도도 높아져 있다. 주력 고객사의 2019년 신차들에도 ADAS 채택이 늘어난 만큼 고성장이 지속될 전망이다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "현재 현대차/기아차의 ADAS 부품 핵심 공급사로 채택 모델수의 증가에 힘입어 2017년 27% 성장했고, 2018년 3분기 누적으로는 35% (YoY) 성장했다. ADAS 매출비중은2017년 6.3%에서 2018년 3분기에는 9% 중반까지 상승했고,관련 수익성도 전사 평균이상으로 높아졌다. 3분기 누적 전체신규수주 및 수주잔고 중 ADAS 제품의 비중은 약 9%이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 340,000원까지 높아졌다가 2018년10월 43,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 43,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	HOLD(하향)
목표주가	42,941	54,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 43,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 54,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181120	BUY	43,000
20181114	BUY	43,000
20181029	BUY	43,000
20180727	BUY	47,000
20180427	NEUTRAL	250,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181120	하나금융투자	BUY	43,000
20181120	IBK투자증권	매수(유지)	48,000
20181119	유진투자증권	HOLD(하향)	30,000
20181112	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	45,000