[ET투자뉴스]한국철강, "3Q 실적 예상 하…" BUY-현대차증권

발행일 : 2018-11-16 10:10 업데이트 : 2018-11-16 10:10

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현대차증권에서 16일 한국철강(104700)에 대해 "3Q 실적 예상 하회, 4Q 개선 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 7,500원을 내놓았다.

현대차증권 박현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 한국철강(104700)에 대해 "3분기 영업이익은 93억원으로 당사 추정치 및 컨센서스 하회. 투자포인트 1) 철근 수요는 감소하지만 4분기 철근 기준가 인상으로 실적 개선 예상, 2)P/B 0.35배로 금융위기 이후 밴드의 하단 수준으로 valuation 매력 보유. 투자의견 BUY. 목표주가 7,500원(기존 8,100원) 제시"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "3분기 매출액 1,953억원, 영업이익 18억원, 세전손익 -131억원으로, 영업이익은 전년동기 대비 -67%, 전분기대비 -85% 기록. 영업이익 부진은 3분기 비수기 영향과 철근 spread 축소의 영향임. 세전손익 적자는 일회성 비용인 철근 과징금 175억원이 반영되었기 때문. 하지만 국내 철근업체들은 철근 기준가격을 톤당 3만원 인상하여 4분기 동사 영업이익은 96억원으로 전분기대비 개선 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 46,000원까지 높아졌다가 2018년8월 8,100원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 7,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY	HOLD(유지)
목표주가	6,850	7,500	6,200

*최근 분기기준

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 7,500원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 6,200원을 제시한 바 있다.

<현대차증권 투자의견 추이>