신한금융투자에서 9일 한화생명(088350)에 대해 "보장성 APE 성장 확인"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,600원을 내놓았다.
신한금융투자 임희연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
신한금융투자에서 한화생명(088350)에 대해 "보장성 APE는 전년 동기 대비 3.3% 증가한 2,440억원을 기록했다. 작년 상반기 세제혜택 축소 등 절판 마케팅의 후폭풍으로 하반기에 부진했던 기저효과가 반영됐다. ‘더착한 암보험’ 등 기타 보장성 판매 확대, GA 경쟁 완화 등 전략적,환경적 변화 감안시 보장성 APE 성장은 지속될 개연성이 높다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "3Q18P 영업이익 -749억원(적지 YoY), 순이익 1,405억원(+7.9% YoY)으로 당사 추정치에 부합하는 양호한 실적을 기록했다. 주식 시장 변동성 확대에도 불구하고 변액보험 보증준비금 관련 환입(수수료 포함) 300억원이 발생(전년10억원 환입)했다"라고 밝혔다.
한편 "4Q18F 순이익 1,448억원(흑전 YoY)이 전망된다. 변액보험 보증준비금 관련 환입 약 1,300억원이 예상되고 있다. 최근 증시 변동성 확대에 따라 주식 관련 전입으로 인해 소폭 줄어들 개연성은 존재한다. 다만 과거 금리 하락기에는 매 4분기 1,800억원 내외의 전입이 이뤄졌던 점에 비해 긍정적으로 판단된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
목표주가는 2018년2월 8,500원까지 높아졌다가 2018년8월 7,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 5,600원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
BUY (M)
HOLD(유지)
목표주가
6,462
8,000
5,000
*최근 분기기준
오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 5,600원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 8,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 5,000원을 제시한 바 있다.
<신한금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20181109
BUY(유지)
5,600
20180813
매수(유지)
7,500
20180803
매수(유지)
7,500
20180516
매수(유지)
8,000
20180409
매수
8,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20181109
신한금융투자
BUY(유지)
5,600
20181109
현대차증권
BUY
7,200
20181109
이베스트투자증권
BUY(유지)
6,500
20181109
교보증권
BUY(유지)
6,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
