[ET투자뉴스]GS, "서프라이즈! 202…" BUY-현대차증권

발행일 : 2018-11-09 15:27 업데이트 : 2018-11-09 15:27

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현대차증권에서 9일 GS(078930)에 대해 "서프라이즈! 2022년까지 이익은 매년 성장 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 72,000원을 내놓았다.

현대차증권 강동진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 GS(078930)에 대해 "GS칼텍스 이익은 2H17~2H18 중 고도화 설비 트러블 기저효과 및 IMO 2020 시행으로2020년까지 성장. 또한, MFC 건설이 예상보다 빠르게 진행. 2H21부터는 가동 가능할 것.2018년을 저점으로 이익은 MFC 실적이 온기로 반영되는 2022년까지 무리 없이 성장 할 것 "라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "3Q18 실적은 매출액 4.8조원(+5.0% qoq, +13.7% yoy), 영업이익 6,914억원(+24.1 qoq, +39.2yoy) 기록하여 당사 전망과 시장 기대치를 대폭 상회하는 어닝 서프라이즈 기록 "라고 밝혔다.

한편 "4Q18 실적은 유가 및 정제마진 하락효과 및 비수기 효과로 전분기비 감익. 다만, 2019년 GS칼텍스 실적은 고도화설비 정상화에 따른 기저효과 및 IMO2020 시행으로 인한 Diesel 강세 등으로 개선될 전망이며, 2020년 IMO 2020 반영, 이후 MFC 증설 효과 등으로 최소 2022년까지 펀더멘털 개선이 동반되는 이익 개선 기대"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년4월 82,000원까지 높아졌다가 2018년7월 72,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 72,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	79,000	91,000	72,000

*최근 분기기준

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 72,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 91,000원을 제시한 바 있다.

<현대차증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181109	BUY	72,000
20181010	BUY	72,000
20180709	BUY`	72,000
20180509	매수	82,000
20180405	매수	82,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181109	현대차증권	BUY	72,000
20181109	NH투자증권	BUY(유지)	73,000
20181001	SK증권	매수(유지)	80,000
20180910	한국투자증권	매수(유지)	91,000