[ET투자뉴스]풍산, "3Q 실적 부진, …" BUY-현대차증권

발행일 : 2018-11-09 15:13 업데이트 : 2018-11-09 15:13

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현대차증권에서 9일 풍산(103140)에 대해 "3Q 실적 부진, 방산 회복이 관건"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 34,000원을 내놓았다.

현대차증권 박현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 풍산(103140)에 대해 "- 실적부진은 구리가격 약세에 따른 신동부문 수익성 부진과 방산 매출 부진이 배경임. 3분기 LME 구리가격은 전분기대비 -11% 기록하였으며 이에 따른 metal loss 발생. 방산 수출도 예상 수준을 하회함. 구리가격의 맥락에서 해외 신동 자회사들의 실적도 부진하여 연결 영업이익은 크게 감소"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "3분기 별도 매출액 4,912억원, 영업이익 219억원, 세전이익 57억원으로, 영업이익은 전년동기대비 -39%, 전분기대비 -15% 기록, 연결 영업이익은 114억원으로 전년동기대비 -77%, 전분기대비 -63% 기록함"라고 밝혔다.

한편 "동사 주가는 최근 한달 23% 하락하였으며 이는 구리가격 약세와 실적부진이 배경임. 하지만 현재 주가는 금융위기 이후 P/B 밴드의 하단을 하회하고 있어 valuation 매력이 큰 상황이어서 하방경직성은 강화될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 64,000원까지 높아졌다가 2018년7월 46,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 34,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	34,269	45,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 34,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<현대차증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181109	BUY	34,000
20180730	BUY	46,000
20180717	BUY	46,000
20180502	매수	54,000
20180409	매수	54,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181109	현대차증권	BUY	34,000
20181029	케이프투자증권	BUY(유지)	31,000
20181029	KTB투자증권	BUY	45,000
20181029	키움증권	BUY(유지)	30,000