[ET투자뉴스]CJ대한통운, "단가에 대해 생각해…" HOLD-KTB투자증권

발행일 : 2018-11-09 13:49 업데이트 : 2018-11-09 13:49

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KTB투자증권에서 9일 CJ대한통운(000120)에 대해 "단가에 대해 생각해 볼 시점"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 이한준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5.7%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 CJ대한통운(000120)에 대해 "3Q18 영업이익 529억원(YoY -15.5%)을 기록, 예상대로 부진한 실적을 시현. 택배 부문에서 noise가 많았던 시기로, 일회성 비용 부담이 컸음"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "비용발생으로 실적이 부진했지만, 시장의 관심사인 택배 단가인상 노력은 지속되고 있으며 성과가 나타나고 있음. 2019년에도 연평균 단가 3~4% 인상은 가능할 것으로 보임"라고 밝혔다.

한편 "4Q18 택배 매출총이익은 상기 요인으로 QoQ 70억~100억원 개선될 전말이며, 물량/간가 효과 및 곤지암 ramp-up을 반영하여 517억원(GPM8%) 예상. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 180,000원까지 높아졌다가 2018년4월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 150,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(MAINTAIN)	HOLD
목표주가	198,750	230,000	150,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181109	HOLD	150,000
20180809	HOLD	150,000
20180511	HOLD	170,000
20180423	HOLD	150,000
20180402	HOLD	150,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181109	KTB투자증권	HOLD	150,000
20181109	미래에셋대우	BUY	200,000
20181109	SK증권	BUY(유지)	210,000
20181109	삼성증권	BUY	180,000