[ET투자뉴스]KH바텍_주가등락폭이 너무 커

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비수익률 2.9, 업종지수보다 높아 9일 오전 9시35분 현재 전일대비 13.24% 오른 9,750원으로 강세를 보이고 있는 KH바텍은 지난 1개월간 17.19% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 5.8%를 기록했다. 이는 IT부품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 KH바텍의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 KH바텍의 위험을 고려한 수익률은 2.9를 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 그럼에도 IT부품업종의 위험대비수익률 2.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 KH바텍이 속해 있는 IT부품업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
KH바텍	5.8%	17.2%	2.9
와이엠씨	4.9%	26.0%	5.3
상신이디피	4.8%	-5.4%	-1.1
에스피지	4.5%	8.7%	1.9
인탑스	3.7%	26.5%	7.1
코스닥	2.3%	-2.2%	-0.9
IT부품	2.4%	4.8%	2.0

관련종목들 혼조세, IT부품업종 +0.45%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 IT부품업종은 0.45% 상승중이다.

상신이디피	14,150원 ▼50(-0.35%)	와이엠씨	8,920원 ▲230(+2.65%)
인탑스	10,300원 ▼200(-1.90%)	에스피지	8,260원 ▼60(-0.72%)

증권사 목표주가 15,000원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 KH바텍의 평균 목표주가는 15,000원이다. 현재 주가는 9,750원으로 5,250원(53%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 메리츠종금증권의 윤주호 에널리스트가 " 힌지와 폴더블의 조화, 폴더블(Foldable) 스마트폰에서 힌지(Hinge)는 두 개의 패널을 접고 펼치는 데 필요한 이음새 역할을 하는 필수부품이다. 주요 고객사인 스마트폰 업체는 ‘19 년 폴더블 스마트폰을 출시할 계획이다. 과거 폴더폰부터 힌지를 납품한 이력과 힌지 관련 기술력을 바탕으로 폴더블 힌지도 공급 가능성이 높다. 폴더블의 힌지는 기존 힌지에 비해 단가가 높아 폴더블 스마트폰 보급 시 관련 매출이 클 전망이다…" (이)라며 투자의견 Not Rated을 제시했고, IBK투자증권의 김운호 에널리스트가 " 본업+신사업 모두 개선될 것, KH바텍의 2018년 실적은 이전 전망치를 크게 하회할 것으로 예상한다. 매출액은 2017년 대비 37.4% 감소한 2,197억원으로 전망한다. 예상 대비 매출액이 부진할 것으로 전망하는 것은 베트남 법인 승인 절차 지연,국내 사업장 철수에 따른 시차 발생, 국내 고객사 스마트폰 외형 축소및 신기술 채택 지연 등이 주요 원인으로 판단한다. 매출액 감소 및 사업장 이전 비용 집행 등으로 분기 영업 흑자 전환도 지연될 것으로 예상한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 15,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -8.89%로 업종평균 하회. PBR은 0.81로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 KH바텍이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.

	KH바텍	상신이디피	와이엠씨	인탑스	에스피지
ROE	-14.4	11.9	21.7	3.2	0.1
PER	-	34.0	9.6	12.1	1009.5
PBR	0.8	4.0	2.1	0.4	1.3
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 11월7일부터 전일까지 기관과 외국인은 2거래일연속 동반 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 59,643주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 302,564주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 362,207주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

주가등락폭이 너무 커 최근 한달간 KH바텍의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.84%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 11.61%로 장중 주가등락이 심하기 때문에 투자시 주의가 요망된다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 82.21%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 11.22%를 보였으며 기관은 6.56%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 85.38%로 가장 높았고, 외국인이 9.21%로 그 뒤를 이었다. 기관은 5.4%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 강세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

주요 매물구간인 11,050원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 11,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 11,050원대는 전체 거래의 14.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 7,550원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제1매물대 저항구간인 11,050원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상저항대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 합니다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 11,050원대의 저항가능성과 7,550원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com