[ET투자뉴스]롯데쇼핑, "기업가치를 훼손하는…" 매수(유지)-IBK투자증권

발행일 : 2018-11-09 09:09 업데이트 : 2018-11-09 09:09

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IBK투자증권에서 9일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "기업가치를 훼손하는 이슈의 마무리와 본업 회복"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 안지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 롯데쇼핑(023530)에 대해 "롯데쇼핑은 지난 1년 사이 중국 내 마트를 중심으로 국가적 차원의 불확실성 이슈로 전사적 펀더멘털 훼손을 반영. 지난 2분기 중국 마트에 대한 회계적 손실 이미 반영 완료. 따라서 금번 3분기 중단사업이익 1,061억원(매각법인 차익1,687억원, 중국 할인점 매각손실 569억원) 반영으로 중국 관련 기업가치 훼손 해소된 것으로 판단"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "2018.3Q(yoy) 연결 신회계기준 실적은 총매출액 6,143십억원(+1.7%), 순매출액 4,675십억원(+2.5%) 영업이익 199십억원(+15.3%), 순이익 208십억원(17.3Q -533억원)으로 전사 턴어라운드 시현. 영업이익은 IBK추정치와 시장컨센 대비 30% 이상 상회, 순이익은 흑자전환하며 서프라이즈 시현"라고 밝혔다.

한편 "롯데쇼핑은 국내 사업에 대해서도 강도 높은 판관비 효율화 작업을 진행 중에 있는데 4분기 백화점의 기존점 성장률은 1%대의 안정적 수준이며, 성과급 충당금을 미리 설정함에 따라 전년대비 약 10% 이상의 판관비 효율화도 이어질 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2018년2월 320,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 280,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	HOLD
목표주가	251,333	300,000	210,000

*최근 분기기준

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 280,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

<IBK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181109	매수(유지)	280,000
20180704	매수	280,000
20180530	매수(유지)	280,000
20180209	매수	320,000
20180122	매수	280,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181109	IBK투자증권	매수(유지)	280,000
20181109	DB금융투자	BUY(유지)	275,000
20181108	NH투자증권	BUY(유지)	240,000
20181022	KB증권	HOLD(유지)	230,000