[ET투자뉴스]한전KPS, "정비 매출 인식 지…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-11-07 08:59 업데이트 : 2018-11-07 08:59

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KB증권에서 7일 한전KPS(051600)에 대해 "정비 매출 인식 지연되면서 이익 급감"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다.

KB증권 강성진, 정혜정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한전KPS(051600)에 대해 "3Q18 실적 부진의 의미를 과도하게 해석할 필요는 없다. 3Q18 원자력/양수 정비매출액과 화력 정비 매출액은 각각 전년동기대비 116억원, 126억원 적었다. 이는 KB증권 전망치 대비로도 113억원, 94억원 적은 것이었다. 반면 같은 기간 재료비는 22억원 늘었다. 정비공정률 인식이 지연되면서 원가와 매출액 간의 괴리가 확대된 것으로 판단한다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3Q18 한전KPS의 매출액은 2,658억원 (-5.0% YoY, -21.7% QoQ), 영업이익은 162억원 (- 49.7% YoY, -74.7% QoQ), 지배주주순이익은 143억원 (-48.3% YoY, -72.1% QoQ)을 기록했다. 영업이익은 KB증권 기존 전망치 및 시장 컨센서스를 각각 42.5%, 44.3% 하회했다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 53,000원까지 높아졌다가 2018년8월 46,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 38,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	39,333	41,000	38,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 41,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181107	BUY(유지)	38,000
20180806	BUY(유지)	46,000
20180601	매수(유지)	48,000
20180214	매수(유지)	48,000
20171113	매수(유지)	53,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181107	KB증권	BUY(유지)	38,000
20181022	유진투자증권	BUY(유지)	41,000
20181022	하나금융투자	BUY	39,000