[ET투자뉴스]대한항공, "기대치에 부합하는 …" BUY-삼성증권

발행일 : 2018-10-31 10:59 업데이트 : 2018-10-31 10:59

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삼성증권에서 31일 대한항공(003490)에 대해 "기대치에 부합하는 실적 예상 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 33,000원을 내놓았다.

삼성증권 김영호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 대한항공(003490)에 대해 "3Q18 매출액은 전년 동기 대비 6.3% 증가한 3.42조원을 기록하나 영업이익은 1.2% 감소한 3,514억원을 기록할 것으로 예상. 다만 낮아진 시장 기대치에는 부합할 것으로 전망되는데, 유가 급등과 (3Q18 +40.3% y-y) 출국 수요 성장 둔화에도 (3Q18 +3.3% y-y) 낮은 일본 노선 exposure와 (1H18 기준 매출비중 10%) 장거리 노선 yield 상승에 기인"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "L/F가 전년 동기 수준인 77.9% 수준을 기록할 것으로 보이나, 원화기준 Yield는 12.8% 가량 개선되어 물량 감소를 상쇄할 것으로 전망. 비용 측면에서는 유가 상승으로 유류비가 전년 동기 대비 2,046억 (+31.1% y-y) 가량 증가하여 영업이익 감소를 주도한 것으로 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 51,000원까지 높아졌다가 2018년8월 38,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 33,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(하향)
목표주가	38,133	43,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 33,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181031	BUY	33,000
20180816	BUY	38,000
20180709	BUY	47,000
20180516	매수	51,000
20180404	매수	51,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181031	삼성증권	BUY	33,000
20181031	SK증권	매수(신규편입)	41,000
20181025	한화투자증권	BUY(유지)	41,000
20181023	한국투자증권	매수(유지)	39,000