[ET투자뉴스]SKC, "기대치 충족…" HOLD-KB증권

발행일 : 2018-10-25 09:03 업데이트 : 2018-10-25 09:03

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KB증권에서 25일 SKC(011790)에 대해 "기대치 충족"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 39,000원을 내놓았다.

KB증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 SKC(011790)에 대해 "3분기 매출액은 6,894억원으로 전년동기대비 6.9% 감소하였으나, 영업이익은 540억원으로 12.0% 증가하였다. 3분기에 북미 SKC 법인의 철강사업부 매각으로 인한 외형축소를 고려한다면 컨센서스 (Fnguide 10/10기준 영업이익 556억원)를 충족한 것으로 판단된다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3분기 실적을 정리하면 화학사업 실적호전 지속, Indusrty 소재는 악조건에서 선전, 성장사업은 예상보다 부진으로 요약된다. 3분기 화학사업 영업이익은 397억원 (OPM 17.4%)으로 전분기와 유사하고 전년동기대비 19.9% 증가하였다. 원료 (Proplyene) 가격 강세에도 불구하고, 고부가PG제품의 판매량 증가를 통해 고수익성이 유지된 것으로 보인다"라고 밝혔다.

한편 "4분기 매출액과 영업이익은 각각 7,118억원, 543억원으로 3분기와 유사할 전망이다. 화학사업과 Industry소재의 경우 계절적 비수기 영향으로 영업이익은 감소하지만 세라믹파츠 신증설 효과 등으로 성장사업의 이익증가는 가능할 전망이다. SKC의 구조적인 주가상승을 위해서는 2019년 Wet chemical과 CMP Pad의 성장을 통해 반도체 소재 이익증가가 이루어져야 할 것으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2018년2월 41,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 39,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	HOLD
목표주가	54,364	64,000	39,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 39,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 28.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 64,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181025	HOLD	39,000
20180806	HOLD(유지)	41,000
20180504	HOLD(유지)	41,000
20180206	HOLD(유지)	41,000
20171109	HOLD(유지)	39,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181025	KB증권	HOLD	39,000
20181015	키움증권	BUY(MAINTAIN)	54,000
20181010	하나금융투자	BUY	60,000
20181004	교보증권	BUY(유지)	60,000