[ET투자뉴스]LG화학_거래비중 기관 33.85%, 외국인 37.46%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 24일 오후 12시35분 현재 전일대비 2.43% 오른 337,000원을 기록하고 있는 LG화학은 지난 1개월간 8.17% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 LG화학의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 LG화학의 위험을 고려한 수익률은 -3.0을 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -7.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 LG화학이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
아모레퍼시픽	4.0%	-26.1%	-6.5
LG생활건강	3.4%	-12.1%	-3.5
LG화학	2.7%	-8.2%	-3.0
롯데케미칼	2.6%	-4.7%	-1.8
S-Oil	2.4%	-1.9%	-0.7
화학	2.0%	-11.9%	-5.9
코스피	1.2%	-8.4%	-7.0

관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +1.74%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 화학업종은 1.74% 상승중이다.

아모레퍼시픽	191,500원 ▲2500(+1.32%)	S-Oil	127,500원 ▲2500(+2.00%)
롯데케미칼	272,500원 ▲16500(+6.45%)	LG생활건강	1,102,000원 ▲15000(+1.38%)

증권사 목표주가 470,000원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 LG화학의 평균 목표주가는 470,000원이다. 현재 주가는 337,000원으로 133,000원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 교보증권의 손영주 에널리스트가 " 전기차 배터리 Show Time ! Top-pick 추천, 배터리 2분기어닝 서프라이즈 · 3분기 추가 개선 기대에 힘입어 주가 방어(2분기 실적발표일 7/24일~10/19일 주가 수익률 -0.15%, cf. 동기간 롯데케미칼 -23.1%, 한화케미칼 -17.2%). 배터리 가치 상승을 석유화학 가치 하락이 상쇄하며 보합. 하지만 납사 가격 안정에 따른 석유화학 업종 심리 개선 발판으로 배터리 가치 급상승 기대, 적극 매수 및 Top-Pick 추천…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 530,000원을 제시했고, KTB투자증권의 이희철 에널리스트가 " 배터리 Top 도약과 Valuation 상승 가능성 충분, 할인율(WACC) 6.8%와 성장률(TG) 3.9% 기준 DCF 방식으로 산정한 동사 전지부문 적정가치는 17조원 내외로 추정. 동사 경쟁력과 CATL 등 유사업체 Multiple 감안 시 충분히 가능한 밸류에이션으로 판단. 석유화학및 정보전자소재 등에 대한 보수적 Multiple 반영 후 추정한 동사 적정 주가는 50만원 내외로 판단. 당분간 유가 변동 우려 및 화학 업황 부진 등이 부담 요인으로 작용할 수 있으나, 시간이 지날수록 전지부문 기여도 확대로 주가 재평가 예상…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 500,000원을 제시했다.

8월1일에 LG화학 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	7조0519.0억	7,033.0억	4,934.0억
직전분기 대비	7.6% 증가	8.1% 증가	10.7% 감소
전년동기 대비	10.5% 증가	3.2% 감소	16.4% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.8%로 업종평균 상회. PER은 11.76으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.4임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 LG화학은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	LG화학	LG생활건강	아모레퍼시픽	롯데케미칼	S-Oil
ROE	11.9	19.2	8.0	16.7	15.7
PER	11.8	27.4	32.7	4.1	14.0
PBR	1.4	5.3	2.6	0.7	2.2
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 142,728주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 211,737주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 354,465주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준 최근 한달간 LG화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.33%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.34%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.85%, 외국인 37.46% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 37.46%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.85%를 보였으며 개인은 28.67%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 38.81%로 가장 높았고, 외국인이 33.93%로 그 뒤를 이었다. 개인은 27.25%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

주요 매물구간인 369,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 369,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 369,000원대는 전체 거래의 25.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 360,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 360,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 360,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com