유안타증권에서 22일 잇츠한불(226320)에 대해 "피할 수 없는 비수기"라며 투자의견을 'HOLD (D)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.
유안타증권 박은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD (D)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견인 'BUY (M)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD (D)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아졌고 또한 이번 목표가의 하락조정폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
유안타증권에서 잇츠한불(226320)에 대해 "잇츠한불에 대한 투자의견을 Hold로 하향하고, 목표주가를 61,000원에서 40,000원으로 하향한다. 투자의견 및 목표주가 하향의 근거는 넘쳐나는 브랜드 홍수 속에서 시장 점유율이 낮아지고 있으며, 고마진 채널(수출대행)의 매출 감소세가 이어져 이익 모멘텀이 열위에 있기 때문이다. 평균 마진 대비 2배 이상 높은 수출대행 채널의 매출 추정 하향에 따라 2018년, 2019년 EPS를 각각 31%, 24% 하향 조정하였다"라고 분석했다.
또한 유안타증권에서 "3분기 실적은 연결 매출 506억원(YoY-9%), 영업이익 36억원(YoY-56%)을 전망하며, 컨센서스 매출과 영업이익을 각각 17%, 61% 하회할 것으로 추정된다. 이익기여도가 가장 높은 수출대행 채널의 매출 부진이 하회의 주요인이며, 이는 잇츠한불의 가격 안정화를 위한 정책시행과 소비자의 선호도 하락에 따른 영향으로 판단한다"라고 밝혔다.
한편 "국내의 경우 효율성이 떨어지는 로드샵, 유통점 등을 축소하고 온라인, H&B, 홈쇼핑 채널 확장을 목표하고 있으며, 중국의 경우 상해법인을 통해 중국 직진출을 계획 중이다. 다양한 변화를 시도 중이나 안정화 전까지 수출대행 채널의 매출 하락으로 이익체력 약화는 불가피 할 것으로 보인다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
목표주가는 2018년5월 64,000원까지 높아졌다가 2018년7월 61,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 40,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
중립
HOLD (D)
HOLD (D)
목표주가
40,000
40,000
40,000
*최근 분기기준
오늘 유안타증권에서 발표된 'HOLD (D)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.
<유안타증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20181022
HOLD (D)
40,000
20180723
BUY (M)
61,000
20180530
BUY(I)
64,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20181022
유안타증권
HOLD (D)
40,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
