[ET투자뉴스]아모레퍼시픽, "기다림 중인 왕좌…" 매수(신규)-신한금융투자

발행일 : 2018-10-01 14:45 업데이트 : 2018-10-01 14:45

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신한금융투자에서 1일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "기다림 중인 왕좌"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 310,000원을 내놓았다.

신한금융투자 정용진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "설화수, 헤라, 라네즈, 이니스프리는 여전히 강력한 브랜드 경쟁력을 보유하고있다. 구매제한 완화시 매출 회복이 가시화될 전망이다. 하반기 국내 화장품매출은 1.7조원(+16.5%)으로 요우커 등 단체 관광객의 회복 없이도 16년도하반기 수준으로 회복이 가능하겠다. 면세 매출이 0.7조원(+54.8%)으로 성장을 견인하겠다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "중국 외 지역에서의 투자는 완만한 성과를 보이고 있다. 북미법인은 라네즈/이니스프리의 호조로 매출 성장을 이어갈 수 있겠다. 유럽법인도 향수 브랜드인‘롤리타 렘피카’의 라이선스 만료로 일시적인 매출 둔화가 있었지만 브랜드 리빌딩이 본격화되고 있다. 중국 외 해외 사업의 외형 성장으로 손익도 점진적으로 개선되겠다"라고 밝혔다.

한편 "2018년 매출 5.5조원(+7.5%), 영업이익 7,058억원(+18.3%)으로 전망한다. 영업이익률은 12.8%(+1.2%p)로 소폭 개선되겠다. 국내 매출은 3.5조원(+4.4%)으로 하반기 면세점 매출 개선을 가정했다. 상반기 매출 부진(-4.8%)을 하반기에 만회(+16.5%)하겠다. 해외 매출은 2.1조원(+13.1%)으로 상대적으로 양호하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년12월 430,000원까지 높아졌다가 2018년2월 370,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 310,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	MARKETPERFORM
목표주가	334,857	370,000	300,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 310,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 370,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181001	매수(신규)	310,000
20180514	매수	400,000
20180510	매수(유지)	400,000
20180403	매수(유지)	400,000
20180201	매수(유지)	370,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181001	신한금융투자	매수(신규)	310,000
20180912	DB금융투자	HOLD(유지)	300,000
20180912	유안타증권	BUY (M)	358,000
20180912	NH투자증권	BUY(유지)	360,000