[ET투자뉴스]LG화학, "배터리 이익 성장 …" BUY-삼성증권

발행일 : 2018-09-17 10:11 업데이트 : 2018-09-17 10:11

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삼성증권에서 16일 LG화학(051910)에 대해 "배터리 이익 성장 가속화 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 500,000원을 내놓았다.

삼성증권 조현렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 LG화학(051910)에 대해 "동사의 주가는 8월초 대비 10%하락. 이는 화학업종 센티먼트 훼손 및 스프레드 감소에 따른 이익부진에 대한 우려에 기인. 특히 ABS스프레드가 3QTD 251달러로 전분기(474달러) 대비 47%하락한 점이 우려를 증폭"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 " 3Q18 영업이익은 6,058억원(-13.9%QoQ)으로 컨센서스(6,530억원)를 7%하회 예상. ABS 스프레드 급락을 감안해도 시장 우려대비 견고한 이익을 전망하는데, 이는 예상보다 가파를 배터리 사업부 이익성장에 기인"라고 밝혔다.

한편 " 3Q 영업이익 607억원(OPM: 3.5%) 전망. 1) 소형전지의 신제품 판매물량 확대, 2) 자동차 전지의 적자폭 축소 등으로 수익성 추가개선 및 2011년 이후 분기 최대이익 전망. 3Q18 니켈 및 코발트 가격은 각각 8.8%QoQ및 25.2%QoQ 하락했는데, 이 효과는 4Q에 반영될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년8월 420,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 500,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	478,235	550,000	400,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 500,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 550,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180916	BUY	500,000
20180724	BUY	500,000
20180712	BUY	500,000
20180608	매수	500,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180916	삼성증권	BUY	500,000
20180917	교보증권	BUY	530,000
20180912	미래에셋대우	매수	460,000
20180911	KTB투자증권	BUY(유지)	470,000