[ET투자뉴스]LG디스플레이, "기대 이상의 실적개…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-09-10 09:06 업데이트 : 2018-09-10 09:06

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KB증권에서 7일 LG디스플레이(034220)에 대해 "기대 이상의 실적개선 속도"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원, 황고운, 김형태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "KB증권은 LG디스플레이 하반기 실적 개선 추세를 반영해 2018년 영업이익 추정치를 기존 -3,216억원에서 -1,483억원으로 수정하였고, 2019년 영업이익도 기존 3,801억원에서 4,311억원으로 22% 상향 조정하였다. 특히 아이폰 패널 공급량도 2018년 200만대에서 2019년 2,100만대로 10배 증가될 것으로 예상되어 내년 중소형 OLED (POLED) 적자 규모는 전년대비 절반 이상 축소될 전망이다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "KB증권은 LG디스플레이 하반기 영업이익 추정치를 기존 48억원 (3분기: -537억원, 4분기: +584억원)에서 1,781억원 (3분기: +803억원, 4분기: +978억원)으로 대폭 상향한다. 이에 따라 LG디스플레이 하반기 영업이익은 상반기 영업적자 -3,246억원 (1분기: -983억원, 2분기: -2,281억원)에서 흑자전환이 기대되어 하반기 컨센서스 영업이익 (-1,541억원: 3Q -576억원, 4Q -965억원)을 큰 폭으로 상회할 전망이다"라고 밝혔다.

한편 "글로벌 OLED TV 수요의 50%를 차지하는 유럽 시장에서 최근 55, 65인치 OLED TV 세트가격이 각각 180만원, 340만원까지 하락하면서 프리미엄 TV 수요층이 폭 넓게 확대되는 점도 공급 부족의 요인으로 판단된다. 이에 따라 LG디스플레이는 6년 만에 가격인상에 처음 성공한 올 2분기에 이어 하반기에도 추가적인 OLED TV 패널가격 인상 가능성이 높아진 것으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 41,000원까지 높아졌다가 2018년6월 23,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 28,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY(유지)	UNDERPERFORM(MAINTAIN)
목표주가	25,118	30,000	20,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 28,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수 (유지)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180907	BUY(유지)	28,000
20180905	BUY(유지)	28,000
20180827	BUY(유지)	28,000
20180820	BUY(유지)	28,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180907	KB증권	BUY(유지)	28,000
20180906	현대차증권	BUY	26,000
20180905	DB금융투자	BUY(유지)	28,000
20180903	미래에셋대우	매수	27,000