[ET투자뉴스]현대백화점, "실적 점진적 회복세…" BUY-현대차투자증권

발행일 : 2018-08-10 08:49 업데이트 : 2018-08-10 08:49

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현대차투자증권에서 10일 현대백화점(069960)에 대해 "실적 점진적 회복세 확인"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 142,000원을 내놓았다.

현대차투자증권 박종렬, 최진성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차투자증권에서 현대백화점(069960)에 대해 "점진적인 실적 개선 가능성 확인, 기존점 성장률 회복과 함께 신규 점포의 안정화로 실적에 긍정적으로 작용할 것. 기존 BUY의견과 목표주가 142,000원을 유지함. 영업가치 산출시 EV/EBITDA 멀티플을 최근 5년간 low 평균치인 7.2배 대비 10% 할인율 적용한 6.5배를 적용. 목표주가 142,000원은 올해 추정 EPS 대비 P/E 12.1배 수준임"라고 분석했다.

또한 현대차투자증권에서 "2분기 연결기준 총매출액 1조 3,916억원(YoY 2.3%), 매출액 4,423억원(YoY 1.5%), 영업이익 753억원 (YoY 9.1%)으로 당초 전망치를 부합하는 양호한 실적을 기록함. 기존점 성장률 제고에 따른 외형 성장과 광고판촉비를 비롯한 효율적 비용통제로 수익성 호전됨. 전년 부가세 환급 수익(41억원) 효과를 감안하면 총매출액은 2.6% 증가했고, 영업이익은 15.9% 증가한 것으로 대체적으로 선전한 실적으로 평가함"라고 밝혔다.

한편 "신규 출점 계획은 2019년 대전 아울렛, 남양주 아울렛, 동탄 도심형 아울렛, 2020년 여의도 쇼핑몰 등임. 올해는 최근 3년 이내 개점한 점포들의 영업 정상화와 비용 절감 노력이 집중될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 107,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 142,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	135,467	150,000	110,000

*최근 분기기준

오늘 현대차투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 142,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

<현대차투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180810	BUY	142,000
20180614	BUY	142,000
20180514	매수	132,000
20180322	MARKETPERFORM	108,000
20180212	매수	108,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180810	현대차투자증권	BUY	142,000
20180706	삼성증권	BUY	150,000
20180706	한국투자증권	매수(분석재개)	150,000
20180704	IBK투자증권	매수	150,000