[ET투자뉴스]컴투스, "실적은 부진, 모멘…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-08-09 09:13 업데이트 : 2018-08-09 09:13

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KB증권에서 8일 컴투스(078340)에 대해 "실적은 부진, 모멘텀은 유효"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다.

KB증권 이동륜, 손정훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 컴투스(078340)에 대해 "컴투스의 2Q18 실적은 매출액 1,241억원 (+9% QoQ, -4% YoY), 영업이익 364억원 (-8%QoQ, -26% YoY)을 기록했다. 매출액은 컨센서스에 부합한 반면, 영업이익은 18% 하회하는부진한 실적이었다. 매출액은 원화 강세 영향과 서머너즈워 및 야구 라인업 호조 영향으로 양호한성장을 지속했다. 반면, 영업이익은 야구게임 관련 마케팅비 증가 (187억원, +40.9% QoQ)와인원증가 및 성과급 지급에 따른 인건비 증가 (143억원, +25.8% QoQ)로 전분기대비 큰 폭으로감소했다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "연내 최대 기대작인 스카이랜더스 링 오브 히어로즈와 서머너즈워 MMORPG의 출시 일정이지연된 것은 우려요인이다. 스카이랜더스는 3분기 출시가 예정되어 있었으나, 10월 중 서구권시장에서 사전예약 및 출시하는 것으로 발표되었다. 서머너즈워 MMORPG는 연내 출시보다는2019년 상반기 출시 가능성이 높아보인다. 스카이랜더스의 경우 당초 예상보다 1~2개월 지연된수준으로 큰 우려요인은 아니라고 판단하나, 서머너즈워 MMORPG의 경우 불확실성이 상존한다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년7월 115,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년5월 220,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 190,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	230,472	260,000	180,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 190,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유화증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180808	BUY(유지)	190,000
20180709	BUY(유지)	220,000
20180612	매수	220,000
20180528	매수(상향)	220,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180808	KB증권	BUY(유지)	190,000
20180809	삼성증권	BUY	180,000
20180716	하이투자증권	BUY(MAINTAIN)	255,000
20180713	메리츠종금증권	BUY	230,000