[ET투자뉴스]삼성중공업, "수주 부진을 만회하…" 중립(유지)-SK증권

발행일 : 2018-07-26 09:52 업데이트 : 2018-07-26 09:52

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SK증권에서 26일 삼성중공업(010140)에 대해 "수주 부진을 만회하기 위한 해양플랜트 수주가 필요함 "라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 7,500원을 내놓았다.

SK증권 유승우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 '중립(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 "동사는 국내 조선 3 사 중 수주 목표 달성률이 약 30% 수준으로 가장 낮음. 수주기대감이 있었던 Chevron 의 Rosebank FPSO 입찰 경쟁에서 동사가 탈락하며 수주 목표치인 82 억불 달성에 적신호가 켜진 것이 최근 주가 약세의 배경인 것으로 해석됨. 특히나 동사는 지난 3 년간 유일하게 해양플랜트 수주 실적을 올렸던 기업이기에 기대감이 더욱컸던 만큼 실망 매물이 많았음"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "상선 부문에서도 동사의 주력 선종이라 할 수 있는 LNG 캐리어의 운임이 아시아 지역LNG 수요 감소로 하락 전환해 수주가 녹록하지 않아 보임. 일본은 2011 년 후쿠시마사태 당시 가동 중단했던 원전을 재차 가동하기 시작했으며 중국은 위안화 약세로 LNG 수입 가격이 상승해 LNG 에 대한 수요 자체가 줄어들고 있음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년7월 15,000원까지 높아졌다가 2018년7월 7,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 7,500원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	NEUTRAL
목표주가	9,350	12,500	7,500

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 7,500원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 12,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 7,500원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180726	중립(유지)	7,500
20180724	중립(유지)	7,500
20180430	중립(유지)	8,500
20180417	중립(유지)	9,000
20171207	중립(유지)	10,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180726	SK증권	중립(유지)	7,500
20180724	대신증권	MARKETPERFORM	7,900
20180724	하이투자증권	BUY(유지)	11,000
20180724	삼성증권	BUY	9,600