유안타증권에서 10일 한화케미칼(009830)에 대해 "2018년 7월, TDI 하락 사이클 시작되다!"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.
유안타증권 황규원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
유안타증권에서 한화케미칼(009830)에 대해 "한화케미칼㈜의 2018년 2분기 예상 실적(2018년 8월 14일 발표 예정)은 ‘매출액 2.2조원, 영업이익 1,620억원, 지배주주 순이익 1,474억원’ 등이다. 기초소재, 태양광 부문은 견조한 가운데 리테일 적자로 인해, 영업이익은 전분기 1,721억원에 비해서는 6% 정도 감소하고, 전년동기 2,187억원 대비 26% 줄어드는 수치이다"라고 분석했다.
또한 유안타증권에서 "기초소재부문(PE, PVC, 폴리실리콘, TDI) 예상 영업이익은 1,362억원(전분기 1,483억원)이다. 주력제품인 LDPE, PVC, 가성소다 가격은 전분기 대비 각각 △25$, △12$, △19$ 등 소폭 하락했지만, 원료인 에틸렌 투입가격 추정치는 오히려 19$ 높아졌다. TDI(우레탄 원료)는 3주간 정기보수가 진행되었다"라고 밝혔다.
한편 "TDI 가격 급등을 일으켰던 독일의 BASF㈜ 폭발 설비 30만톤은 7월 가동을 시작했으며, 연말에는 중국 Yantai Wanhua㈜ 30만톤 신규설비 가동이 대기하고 있다. 글로벌 태양전지 수요가 급격히 위축되면서, 태양전지 과잉재고가 발생되고 있는데, 하반기에 모듈업체의 치킨게임(경쟁적인 판가인하) 우려도 커지고 있다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
유안타증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2018년2월 27,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 25,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
HOLD
목표주가
38,938
45,000
25,000
*최근 분기기준
오늘 유안타증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 25,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 35.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다.
<유안타증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180710
HOLD
25,000
20180515
HOLD
27,000
20180223
HOLD
27,000
20171113
HOLD
25,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180710
유안타증권
HOLD
25,000
20180709
SK증권
매수(유지)
30,000
20180625
DB금융투자
BUY(유지)
41,000
20180614
미래에셋대우
매수
35,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
