[ET투자뉴스]대한항공_거래비중 기관 31.14%, 외국인 16.72%

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위험대비수익률 -3.7, 업종지수보다 높아 10일 오후 2시5분 현재 전일대비 2.87% 오른 28,650원을 기록하고 있는 대한항공은 지난 1개월간 9.76% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한항공의 월간 주가등락률은 마이너스에 머물고 있지만, 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한항공의 위험을 고려한 수익률은 -3.7을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 그럼에도 운수창고업업종의 위험대비수익률 -5.5보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대상선	3.1%	-18.7%	-6.0
대한항공	2.6%	-9.8%	-3.7
팬오션	2.4%	-8.5%	-3.5
CJ대한통운	2.2%	12.3%	5.6
현대글로비스	1.5%	-16.0%	-10.6
코스피	0.9%	-6.2%	-6.8
운수창고업	1.6%	-8.9%	-5.5

관련종목들 혼조세, 운수창고업업종 +1.21%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 운수창고업업종은 1.21% 상승중이다.

CJ대한통운	173,000원 0 (0.00%)	현대상선	4,600원 ▲95(+2.11%)
현대글로비스	113,000원 ▼500(-0.44%)	팬오션	4,870원 ▲40(+0.83%)

증권사 목표주가 109,800원, 현재주가 대비 283% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한항공의 평균 목표주가는 109,800원이다. 현재 주가는 28,650원으로 81,150원(283%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한화투자증권의 김유혁 에널리스트가 " 대형항공사(FSC)의 경쟁력을 되찾다, 대한항공은 델타항공과 태평양 노선 조인트벤처(JV)를 체결하며 장거리 노선의 중장기 성장동력을 확보했다. JV를 통해 델타항공의 기업 네트워크를 활용한 미국발 아시아지역 여객수요를 확보할 수 있을 것으로 기대된다. 과거 ANA(전일본공수)와 United Airlines간 사례에서 JV체결 후 5년간 미주노선 RPK와 매출이 2배 성장한 점을 확인했다…" (이)라며 투자의견 BUY(신규)에 목표주가: 41,000원을 제시했고, 삼성증권의 김영호 에널리스트가 " 다운사이드 보다는 업사이드를 바라볼 때, 2Q18 매출액은 전년 동기 대비 8% 증가한 3.14조원을 기록할 것으로 보이나, 영업이익은 37% 감소한 1,094억원을 기록하여 시장 기대치를 하회할 것으로 전망. 영업이익 하회의 주된 원인은 항공 유가 급등과 2Q17 장기 연휴에 따른 Yield 부분 역기저 효과 때문…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 47,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.77%로 업종평균 상회. PER은 3.31로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.73으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한항공은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	대한항공	현대상선	CJ대한통운	팬오션	현대글로비스
ROE	22.1	0.0	1.3	5.8	17.1
PER	3.3	-	98.8	18.6	6.4
PBR	0.7	-	1.3	1.1	1.1
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 4일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 740,614주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 1,407,887주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 2,148,501주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.63%로 적정수준 최근 한달간 대한항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.63%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.51%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.14%, 외국인 16.72% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 52.13%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.14%를 보였으며 외국인은 16.72%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 49.21%로 가장 높았고, 기관이 35.09%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 15.69%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

주요 매물구간인 34,200원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 34,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 34,200원대는 전체 거래의 19.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 33,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 33,300원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 33,300원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com